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本周疫情高峰緩解疊加春節(jié)假期臨近，航空、快遞數(shù)據(jù)有明顯改善。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，交通先行，看好疫情后航空+物流+油運(yùn)三條主線。
　　1.來自國(guó)務(wù)院數(shù)據(jù)顯示，1月7日（春運(yùn)第1天，農(nóng)歷臘月十六）全國(guó)共發(fā)送旅客3473.6萬人次，環(huán)比增長(zhǎng)11.1%，比19年同期下降48.6%，比22年同期增長(zhǎng)38.9%。其中：鐵路發(fā)送旅客601.8萬人次，比19年同期-35.7%，比22年同期+18.4%。公路發(fā)送旅客2735萬人次，比19年同期-50.9%，比22年同期+46.9%。民航發(fā)送旅客97.6萬人次，比19年同期-41.3%，比2022年同期+24.9%。全國(guó)高速公路流量3210.3萬輛次，比19年同期+13.8%，比22年同期+9.8%。
　　2.疫情高峰緩解疊加春節(jié)假期臨近，本周國(guó)內(nèi)航班量持續(xù)修復(fù)。據(jù)航班管家，2023年01月08日全民航執(zhí)行客運(yùn)航班量10321架次，恢復(fù)至2019年的75.9%，其中國(guó)內(nèi)航班量10088架次，恢復(fù)至2019年的90.8%。建議積極關(guān)注航空需求復(fù)蘇主線，把握未來3年行業(yè)需求反轉(zhuǎn)疊加票價(jià)彈性帶來的超預(yù)期表現(xiàn)機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：三大航、春秋航空、吉祥航空。
　　3.本周快遞日均攬收量繼續(xù)改善，截至2023年1月6日快遞攬收量提升至3.8億件。伴隨防控措施放松，12月中旬感染人數(shù)持續(xù)上升，快遞員感染人數(shù)激增，網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)用工短缺情況，因此12月中旬快遞日均攬收單量下降至2.5億件左右；據(jù)交通部數(shù)據(jù)，截至2023年1月6日，快遞攬收量重新修復(fù)至3.8億件左右。預(yù)計(jì)2022年快遞單量達(dá)1105億件，同比增長(zhǎng)2%。中期來看，伴隨防疫政策優(yōu)化，線上消費(fèi)將呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2023年全行業(yè)快遞單量增速為15%。嚴(yán)監(jiān)管背景下快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)向好，重點(diǎn)推薦龍頭企業(yè)順豐控股、申通快遞、圓通速遞。
　　4.中長(zhǎng)期看，油運(yùn)運(yùn)距拉長(zhǎng)邏輯沒有根本性改變，供給端實(shí)質(zhì)性受限仍將支撐油運(yùn)上行周期。11月下旬以來VLCC-TD3C運(yùn)價(jià)回落明顯，主要受OPEC減產(chǎn)、中國(guó)進(jìn)口需求低迷以及短期貨盤減少影響。截至2023年1月5日，VLCC運(yùn)價(jià)約3萬美元/天左右。展望明年，隨著中國(guó)防疫政策放松，原油進(jìn)口需求有望得到支撐；另外成品油方面運(yùn)距拉長(zhǎng)邏輯將持續(xù)兌現(xiàn)，疊加長(zhǎng)期供給端限制，我們?nèi)匀豢春糜瓦\(yùn)上行周期的持續(xù)性。重點(diǎn)推薦招商輪船、中遠(yuǎn)海能、招商南油。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情擴(kuò)散超預(yù)期、人民幣大幅貶值、油價(jià)大幅上漲、快遞價(jià)格戰(zhàn)惡化、重大海上安全事故、重大自然災(zāi)害等。