>> 廣發(fā)證券-通信行業(yè)投資策略周報：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系加快建設(shè)，通信板塊再迎機會-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
1347KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王亮 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
周觀點：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系建設(shè)迫在眉睫，通信板塊迎來整體投資機會。2023年1月1日，國家發(fā)展和改革委員會指出：當(dāng)前，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為數(shù)字經(jīng)濟時代的基礎(chǔ)性資源、重要生產(chǎn)力和關(guān)鍵生產(chǎn)要素。數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)事關(guān)國家發(fā)展和安全大局，要統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、安全治理，加快構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系。構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系是當(dāng)前推動數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然之舉。數(shù)據(jù)對其他生產(chǎn)要素具有放大、疊加、倍增作用，可以提升經(jīng)濟社會各領(lǐng)域資源配置效能，當(dāng)前已經(jīng)深入快速融入進(jìn)社會生活。但同時數(shù)據(jù)自身具有無形性、負(fù)外部性、難以追溯等特點，數(shù)據(jù)的全生命周期中都存在潛在問題風(fēng)險，對其產(chǎn)權(quán)、流通、交易、收益分配、治理等多方面需要政府制定規(guī)則規(guī)范。因此，構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系，推動數(shù)據(jù)要素市場規(guī)范化、制度化建設(shè)，是當(dāng)前推動數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然之舉。
我們認(rèn)為，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系完善將推動數(shù)字經(jīng)濟更高質(zhì)量發(fā)展，通信行業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟時代將進(jìn)一步完善信息和算力基建，并在此基礎(chǔ)上為行業(yè)和企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能。（1）信息&算力基建，信息基建目標(biāo)為提升有線+無線提升網(wǎng)絡(luò)覆蓋的深度及廣度。一方面要加大5G網(wǎng)絡(luò)城鄉(xiāng)覆蓋面，加快光纖網(wǎng)絡(luò)向“萬兆”提速升級；另一方面將大力發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，加速衛(wèi)星規(guī)模組網(wǎng)與地面網(wǎng)絡(luò)的互補合作和一體化融合。重點關(guān)注運營商（業(yè)務(wù)邊界拓展帶來的價值重估），IDC板塊（互聯(lián)網(wǎng)資本開支有望觸底回升），基站設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商（低估值高增長確定），低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊（建設(shè)提速）（2）行業(yè)&企業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)型：行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型重點在于數(shù)據(jù)的提取、傳遞、整合處理及確權(quán)，重點投資方向包括傳感器、通信收發(fā)終端與通信專用網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等。重點關(guān)注行業(yè)信息化軟硬件龍頭（政策規(guī)劃稀缺性凸顯），物聯(lián)網(wǎng)芯片、模組、重點板塊（去庫存結(jié)束，需求回暖），專網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備廠商（電力/煤炭/鋼鐵/物流等行業(yè)需求提升）。
近期建議關(guān)注方向：通信運營商、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、行業(yè)信息化。
風(fēng)險提示：美國對于國內(nèi)科技企業(yè)制裁加重風(fēng)險；上游芯片技術(shù)發(fā)展帶來產(chǎn)品技術(shù)迭代風(fēng)險；IDC新建設(shè)項目落地不及預(yù)期的風(fēng)險。
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