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行情回顧：
　　本報(bào)告期內(nèi)電子板塊漲幅為3.50%，滬深300指數(shù)漲幅為3.99%，電子板塊跑輸滬深300指數(shù)0.49個(gè)百分點(diǎn)，在所有申萬一級(jí)行業(yè)中排序19/31。
　　申萬電子三級(jí)行業(yè)表現(xiàn)：漲幅最大的是光學(xué)元件（7.60%），漲幅最小的是消費(fèi)電子零部件及組裝（0.97%）。
　　個(gè)股表現(xiàn)：漲幅前五的個(gè)股為：激智科技（26.06%）、唯特偶（26.04%）、艾比森（25.17%）、格林達(dá)（23.64%）、金溢科技（22.44%）；跌幅前五的個(gè)股為：中京電子（-15.04%）、好利科技（-9.51%）、立訊精密（-8.30%）、新亞制程（-7.81%）、中晶科技（-7.54%）。
　　行業(yè)觀察：
　　◆TrendForce：2022年Q4全球智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)為3.16億部
　　◆預(yù)計(jì)2026年中國物聯(lián)網(wǎng)支出規(guī)模近3000億美元
　　本周觀點(diǎn)：
　　2022年電子行業(yè)景氣度承壓，在新冠疫情、海外沖突、全球通脹、以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子需求萎縮等多重因素的影響下，疊加此前缺貨漲價(jià)行情衍生出供應(yīng)產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，電子板塊內(nèi)部呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性景氣度分化。建議關(guān)注：（1）創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高景氣度賽道，如汽車電子、功率半導(dǎo)體、第三代半導(dǎo)體等；（2）國產(chǎn)替代主題，如半導(dǎo)體設(shè)備和材料等。（3）去庫存進(jìn)展較好，基本面觸底反彈的環(huán)節(jié)，如消費(fèi)電子、面板、被動(dòng)元件等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　市場(chǎng)超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；通脹上行影響超過預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。