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特斯拉國產(chǎn)車型全系降價(jià)，20-30萬級別純電車市場競爭加劇
　　1、特斯拉2022年9月以來頻繁進(jìn)行降價(jià)、保費(fèi)降低等優(yōu)惠措施
　　2023年1月6日，特斯拉對Model 3和Model Y系列車型價(jià)格進(jìn)行了大幅下調(diào),具體調(diào)整如下：1）Model 3后驅(qū)版降價(jià)3.6萬，從26.59萬降至22.99萬；2）Model 3高性能版降價(jià)2萬元，從34.99萬降至32.99萬；3）Model Y后驅(qū)版降價(jià)2.9萬，從28.89萬降至25.99萬；4）ModelY長續(xù)航版降價(jià)4.8萬，從35.79萬降至30.99萬；5）Model Y高性能版降價(jià)3.8萬，從39.79萬降至35.99萬。此前的10月24日，特斯拉全系車型也進(jìn)行了較大幅度的降價(jià)，且在9月份就曾推出保險(xiǎn)補(bǔ)貼和尾款減免等優(yōu)惠措施。
　　2、特斯拉降價(jià)將提升20-30萬級別純電車型間的競爭烈度
　　1）特斯拉Model 3降價(jià)后價(jià)格區(qū)間為23萬元-33萬元之間，預(yù)計(jì)將與原本處于該價(jià)位的比亞迪海豹、零跑C01和小鵬P7等純電轎車進(jìn)行更為直接的競爭。2）特斯拉Model Y降價(jià)后的價(jià)格區(qū)位為26萬元-36萬元區(qū)間，預(yù)計(jì)將加劇與蔚來ET5、極氪001、比亞迪唐EV、問界M5 EV等車的競爭。
　　3、特斯拉2022全年銷量不達(dá)預(yù)期，2023年新車型投放值得期待
　　特斯拉2022年全年產(chǎn)量為1369611輛，同比增長47%；全年交付量為1313851輛，同比增長40%。雖然漲勢依舊較強(qiáng)，但未達(dá)成馬斯克在2022年初定下的產(chǎn)銷量提升50%的目標(biāo)。我們認(rèn)為銷量不達(dá)預(yù)期主要原因是特斯拉在售車型品類較為單一，且2022年競品大量投放市場導(dǎo)致市場競爭烈度持續(xù)提升。2023年，特斯拉預(yù)計(jì)將有電動跑車Roadster 2、電動皮卡Cybertruck、電動重卡Semi三款車型量產(chǎn)交付，新車型的投放有望助力特斯拉銷量持續(xù)增長。
　　4、以價(jià)換量，2023年關(guān)注特斯拉供應(yīng)鏈企業(yè)營收端表現(xiàn)
　　通過大幅降價(jià)，2023年特斯拉在售車型Model 3和Model Y的銷量有望得到強(qiáng)力支撐，有望為供應(yīng)鏈企業(yè)營收端帶來正向貢獻(xiàn)。國內(nèi)特斯拉供應(yīng)鏈建議關(guān)注標(biāo)的：拓普集團(tuán)、旭升股份、三花智控等。
　　車市：12月第五周乘用車零售持續(xù)上升，2022年乘用車零售2070萬輛。據(jù)乘聯(lián)會，12月第五周（12月26-31日）乘用車市場零售74.8萬輛，環(huán)比上周增長37%，較上月同期增長21%；12月乘用車市場零售242.5萬輛，同比去年增長15%，較上月增長47%，12月全國乘用車廠商批發(fā)227.3萬輛，同比下降4%，環(huán)比增長12%；2022年乘用車市場零售2070萬輛，同比增長1.8%；2022年，乘聯(lián)會預(yù)計(jì)狹義乘用車批發(fā)2320萬輛，同比2021年2110萬輛，增量210萬輛，增長10%。
　　投資建議：1)乘用車建議關(guān)注：長安汽車、比亞迪、長城汽車、上汽集團(tuán)、江淮汽車等。2）商用車建議關(guān)注：中國重汽、濰柴動力、威孚高科；3)汽車電子相關(guān)零部件供應(yīng)商充分受益智能化進(jìn)程加速，建議關(guān)注拓普集團(tuán)、伯特利、德賽西威、科博達(dá)、中鼎股份。4）一體化壓鑄相關(guān)標(biāo)的：廣東鴻圖、愛柯迪和文燦股份等；5）高壓快充相關(guān)標(biāo)的：永貴電器、欣銳科技、瑞可達(dá)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策退坡超預(yù)期，缺芯緩解進(jìn)度不及預(yù)期，汽車行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期，汽車智能化產(chǎn)業(yè)進(jìn)程不及預(yù)期，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。