>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年1月第1周)：豬價(jià)跌至三級(jí)預(yù)警區(qū)間-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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pdf 共25頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：開(kāi)工率普遍回落
生產(chǎn)：開(kāi)工率普遍回落。（1）電廠日耗偏弱震蕩。1月7日，6大發(fā)電集團(tuán)平均日耗為81.5萬(wàn)噸，較上周的82.3萬(wàn)噸下降1.0%。1月5日，南方八省電廠日耗為203.6萬(wàn)噸，較去年12月27日的201萬(wàn)噸上升1.3%。臨近春節(jié)，企業(yè)開(kāi)工率表現(xiàn)一般，工業(yè)用電偏低運(yùn)行，沿海電廠日耗同比去年同期下降了10%左右。（2）高爐開(kāi)工率偏弱運(yùn)行。1月6日，全國(guó)高爐開(kāi)工率74.6%，較去年12月30日下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；同期，唐山鋼廠高爐開(kāi)工率78.3%，較去年12月30日上升21.9個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率86.4%，較上周上升11.3個(gè)百分點(diǎn)。本周唐山鋼企數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大波動(dòng)主因高爐樣本數(shù)量調(diào)整，總體來(lái)看，鋼廠開(kāi)工暫穩(wěn)，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)接近尾聲。（3）輪胎開(kāi)工率降速放緩。1月5日，汽車全鋼胎（用于卡車）開(kāi)工率44.3%，較去年12月29日下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開(kāi)工率51.5%，較去年12月29日下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。（4）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率持續(xù)回落。1月5日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率50.0%，較去年12月29日下降2.4個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開(kāi)工率17.8%，較12月29日下降12.4個(gè)百分點(diǎn)。大量工人提前返鄉(xiāng)，織造開(kāi)工降至冰點(diǎn)。（5）全國(guó)整車貨運(yùn)流量連續(xù)兩周回升。1月10日，全國(guó)整車貨運(yùn)流量指數(shù)較1月3日上升5.2%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升13.0%/上升10.9%/下降2.9%/上升16.9%/上升0.6%。近期貨運(yùn)流量恢復(fù)至往年同期九成左右，同比角度已達(dá)去年4月以來(lái)最高水平。
需求：地產(chǎn)銷售降溫。（1）地產(chǎn)銷售降溫。1月1日-10日，30大中城市商品房日均銷售面積為41.2萬(wàn)平方米，較12月同期（43.0萬(wàn)平）環(huán)比下降4.2%，較去年1月（43.1萬(wàn)平）下降4.4%，較2021年1月（58.5萬(wàn)平）下降29.6%，較2020年1月（56.5萬(wàn)平）下降27.1%。1月5日央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，新房銷售價(jià)格同環(huán)比連續(xù)3個(gè)月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限。（2）車市12月零售同比增長(zhǎng)15%。初步統(tǒng)計(jì)，12月乘用車市場(chǎng)零售為242.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比增長(zhǎng)47%。12月全國(guó)乘用車廠商批發(fā)227.3萬(wàn)輛，同比下降4%，環(huán)比增長(zhǎng)12%。（3）鋼價(jià)穩(wěn)中有漲。1月10日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較1月3日分別持平、上漲1.0%、上漲1.0%和上漲0.2%。1月以來(lái)，上述品種環(huán)比分別上漲4.5%、上漲2.4%、上漲2.2%和上漲0.9%，同比分別下跌13.1%、下跌15.5%、下跌15.8%和下跌18.0%。鋼廠冬儲(chǔ)政策基本結(jié)束，市場(chǎng)逐步休市背景下，商家挺價(jià)意愿較強(qiáng)。鋼材累庫(kù)速度加快。1月6日，五大鋼材品種庫(kù)存955.5萬(wàn)噸，較12月30日上升67.3萬(wàn)噸。（4）水泥價(jià)格跌勢(shì)放緩。1月10日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較1月3日下跌1.0%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌1.4%和下跌0.9%。水泥價(jià)格同比跌幅繼續(xù)收窄。1月以來(lái)，水泥均價(jià)環(huán)比下跌5.0%，同比下跌20.1%。（5）玻璃價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。1月10日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1666.0元/噸，較1月3日上漲0.2%；1月以來(lái)，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲9.3%，同比下跌16.8%。（6）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)。1月6日，CCFI指數(shù)較去年12月30日下降1.2%；同期SCFI指數(shù)下降4.2%。新年首周上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)再度轉(zhuǎn)跌，目前集裝箱船停航情況陸續(xù)上演，截止2022年底受運(yùn)量減少影響，全球不活躍集裝箱船運(yùn)力達(dá)5.5%，預(yù)計(jì)這種情況在一季度會(huì)更明顯。1月以來(lái)，CCFI指數(shù)同比下跌64.2%，環(huán)比下跌7.6%；SCFI指數(shù)同比下跌79.1%，環(huán)比下跌6.1%。
通貨膨脹：豬價(jià)跌至三級(jí)預(yù)警區(qū)間
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上行。1月10日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較1月3日上漲1.5%。分品種看，蔬菜（上漲4.1%）>水果（上漲3.3%）>雞肉（上漲2.0%）>雞蛋（上漲1.7%）>牛肉（上漲0.5%）>羊肉(上漲0.01%）>豬肉（下跌5.9%）。
豬價(jià)跌至三級(jí)預(yù)警區(qū)間。1月10日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為24.5元/公斤，較1月3日下跌5.9%。據(jù)發(fā)改委監(jiān)測(cè)，1月3日-6日，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為5.93∶1，進(jìn)入過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間。前期部分養(yǎng)殖戶過(guò)度壓欄惜售和二次育肥，導(dǎo)致目前積壓的大豬壓力難以消減，而節(jié)慶備貨雖然有短時(shí)帶動(dòng)但整體價(jià)格偏弱難以維持，造成階段性供過(guò)于求的局面。
PPI：原油價(jià)格繼續(xù)下跌。1月10日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)78.1和75.1美元/桶，較1月3日分別下跌4.1%和下跌2.4%。1月8日中國(guó)重新開(kāi)放邊境，此舉提振了燃料需求增長(zhǎng)的前景，國(guó)際油價(jià)隨后出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象。
銅鋁反彈。1月10日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較1月3日分別上漲4.6%和上漲2.6%。1月以來(lái)，LME3月銅價(jià)環(huán)比上漲1.2%，同比下跌12.8%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比下跌3.7%，同比下跌22.0%。貴州地區(qū)電力情況仍較為嚴(yán)峻，近期再次發(fā)布降負(fù)荷通知，當(dāng)?shù)責(zé)拸S開(kāi)啟第三輪減產(chǎn)，三輪減產(chǎn)合計(jì)減產(chǎn)規(guī)模超90萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量不及預(yù)期。
國(guó)內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比漲幅收窄。1月10日，南華工業(yè)品指數(shù)較1月3日下跌2.0%；12月29日，CRB指數(shù)較12月22日上漲6.5%。1月以來(lái)，南華商品指數(shù)環(huán)比上漲0.3%（前值上漲2.7%），同比上漲12.8%（前值上漲20.9%）；1
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