>> 西部證券-米奧會展(300795)2022年業(yè)績預(yù)告點(diǎn)評：Q4超預(yù)期，23年雙線雙展高歌猛進(jìn)-230112
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 492KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
許光輝 |
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事件：2023年1月11日，公司發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年業(yè)績端實現(xiàn)扭虧為盈。歸母凈利潤預(yù)計實現(xiàn)3000萬元-4500萬元，去年同期虧損5764.5萬元；扣非歸母凈利潤預(yù)計實現(xiàn)3000萬元-4500萬元，去年同期虧損5353.09萬元。
政策紅利+創(chuàng)新產(chǎn)品熱銷，公司Q4業(yè)績超預(yù)期。自2022年8月份以來，我國出口放緩危機(jī)促使政策層面發(fā)力幫扶企業(yè)走出去、搶訂單，一帶一路、RCEP為組展商帶來重要發(fā)展機(jī)遇。其次，公司的創(chuàng)新產(chǎn)品雙線雙展受益于模式的靈活，市場認(rèn)可度高，銷售成績亮眼。
短期繼續(xù)發(fā)揮境外自辦展核心優(yōu)勢，發(fā)力雙線雙展，關(guān)注內(nèi)展兼并購機(jī)會。自2022年12月以來，受益于需求端的景氣度以及政府的高度關(guān)注，境外自辦展數(shù)量進(jìn)一步增加并且目前展位銷售進(jìn)展順暢。內(nèi)展過去受疫情沖擊較大，今年以修復(fù)元?dú)鉃橹骰{(diào)。對于廣闊的整合空間，公司積極關(guān)注收購和合作機(jī)會。
堅定4大戰(zhàn)略部署，強(qiáng)調(diào)規(guī)?；I(yè)化、國際化、品牌化。戰(zhàn)略部署一，展會規(guī)?；９緝?yōu)先布局潛在規(guī)?？臻g廣闊的市場，例如越南、印尼、日本、美國、德國等。部署二，專業(yè)化。除了在8大行業(yè)做大做強(qiáng)以外，公司積極探索通過與企業(yè)合作、收購等方式，拓展其他行業(yè)的可能性。部署三，通過當(dāng)?shù)卣箷献?、收購等方式來實現(xiàn)國際化。部署四，品牌化。深耕信息化、幫助客戶獲得更多訂單等服務(wù)能力是構(gòu)建品牌力的核心要素。
投資建議：我們繼續(xù)看好公司在政策大力扶持的背景下，把握一帶一路、RCEP的發(fā)展機(jī)遇，發(fā)揮核心競爭優(yōu)勢，提升海外自辦展的規(guī)模，強(qiáng)化品牌IP，打造專業(yè)化展會。我們預(yù)計22~24年EPS分別為0.40/1.15/1.50元/股，對應(yīng)PE分別為108.1/37.3/28.7倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：疫后企業(yè)需求恢復(fù)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇；疫情反復(fù)
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