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2022年12月，國內(nèi)新能源汽車銷量81.4萬輛，同/環(huán)比+51.8%/+3.6%，2022年全年累計(jì)銷售688.6萬輛，同比+93.4%，其中EV/PHEV銷量分別為536.5/151.8萬輛，同比+81.6%/151.6%，插電混動(dòng)車型增長迅速。海外方面，12月歐洲市場(chǎng)受補(bǔ)貼退坡?lián)屟b效應(yīng)持續(xù)，銷量大幅提升，補(bǔ)貼退坡+增稅預(yù)期+半導(dǎo)體短缺問題緩解，前期訂單交付，銷量維持高增速。長期來看，預(yù)計(jì)全球新能源汽車將保持增長勢(shì)頭，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)繼續(xù)建議把握全球電動(dòng)化供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的機(jī)會(huì)，尤其是比亞迪、寧德時(shí)代、LG化學(xué)供應(yīng)鏈。
　　▍事項(xiàng)：2023年1月12日，中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2022年12月份汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。我們對(duì)新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)如下。
　　▍2022年12月我國新能源汽車銷售81.4萬輛，同/環(huán)比+51.8/+3.6%，2022年全年銷售688.6萬輛，同比+93.4%。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，12月我國新能源汽車生產(chǎn)/銷售79.5/81.4萬輛，環(huán)比+3.5%/+3.6%，同比+ 51.8%/+51.8%，國內(nèi)市場(chǎng)供給改善疊加油價(jià)高位帶來市場(chǎng)火爆，產(chǎn)銷同比保持增長勢(shì)頭；滲透率方面，12月新能源汽車滲透率31.8%，同比+12.7pcts，環(huán)比-2.0pcts；12月新能源汽車出口8.2萬輛，同比+360%，環(huán)比-14.2%。全年來看，2022年累計(jì)生產(chǎn)/銷售705.9/688.6萬輛，同比+96.9%/+93.4%，其中EV/PHEV銷量分別為536.5/151.8萬輛，同比+81.6%/151.6%。2022年全年累計(jì)滲透率為25.6%，全年累計(jì)出口67.9萬輛，同比+120%。
　　▍乘用車：比亞迪維持強(qiáng)勢(shì)，特斯拉月銷降速明顯。12月新能源乘用車生產(chǎn)/銷售75.1/75.0萬輛（環(huán)比+4.4%/+2.5%，同比+55.0%/+48.9%），新能源乘用車市場(chǎng)滲透率達(dá)到33.1%，同比+12.5pcts，環(huán)比-2.0pcts；分動(dòng)力類型看，12月EV產(chǎn)銷分別為60.0萬輛（環(huán)比+1.9%，同比+36.5%）和62.4萬輛（環(huán)比+1.5%，同比+37.7%），PHEV產(chǎn)銷分別為19.4萬輛（環(huán)比+8.4%，同比+132.4%）和18.9萬輛（環(huán)比+10.5%，同比+129.2%）。全年來看，2022年新能源乘用車銷量為652.9萬輛，同比+96.50%。市場(chǎng)方面，油價(jià)處于歷史高位而電價(jià)鎖定推動(dòng)新能源車市小幅升溫。傳統(tǒng)車企在新能源板塊表現(xiàn)突出，拉動(dòng)12月車市火爆。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，由于新品貢獻(xiàn)增量和高端車銷售占比不斷提升，12月比亞迪新能源汽車銷量為23.5萬輛，同環(huán)比+149.9%/+2.1%；插混乘用車銷量為18.7萬輛，同/環(huán)比+127.1%/+12.7%。特斯拉批發(fā)銷量5.6萬輛，同比-21.2%，“蔚小理”12月銷量均破萬：理想12月銷量21223輛（同比+50.7%，環(huán)比41.2%），創(chuàng)歷史新高。
　　▍歐洲市場(chǎng)銷量符合預(yù)期，靜待美國市場(chǎng)爆發(fā)。2022年新能源汽車已經(jīng)從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)跨越至市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，行業(yè)從0-1的導(dǎo)入階段步入了1-N的成長階段。2023年隨著新能源車降價(jià)配套終端促銷，新品性價(jià)比提升及充電設(shè)施抓緊建設(shè)，預(yù)計(jì)未來行業(yè)消費(fèi)需求仍將不斷得到釋放，拉動(dòng)車市升溫。歐洲方面，因年底補(bǔ)貼退坡?lián)屟b效應(yīng)持續(xù)，銷量大幅提升。12月歐洲8國（德國/法國/英國/意大利/西班牙/荷蘭/瑞典/挪威）電動(dòng)車銷量35.4萬輛，同比+49.6%，環(huán)比+48.9%，半導(dǎo)體短缺等導(dǎo)致的供應(yīng)問題逐漸得到緩解，前期訂單交付，產(chǎn)銷出現(xiàn)回升。2022年全年銷量為214.3萬輛，同比增長14%。中長期來看，歐洲市場(chǎng)在充電設(shè)施抓緊建設(shè)和2035年禁售燃油車決議等多重影響下，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將保持增長；美國市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)隨著2023年補(bǔ)貼釋放，整體銷量將迎來強(qiáng)勢(shì)增長。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：新能源汽車銷量不達(dá)預(yù)期；海外能源危機(jī)應(yīng)對(duì)不力；各國/地區(qū)新能源汽車政策落實(shí)不達(dá)預(yù)期；國內(nèi)疫情影響超預(yù)期。
　　▍投資策略：主流車企優(yōu)質(zhì)車型不斷推出提升行業(yè)景氣，行業(yè)向上趨勢(shì)明確。預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)堅(jiān)持穩(wěn)增長政策，汽車工業(yè)相關(guān)指標(biāo)向好，比亞迪銷售有望再創(chuàng)新高。長期來看，預(yù)計(jì)全球新能源汽車將保持增長勢(shì)頭，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)繼續(xù)建議把握全球電動(dòng)化供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的機(jī)會(huì)，尤其是比亞迪、寧德時(shí)代、LG化學(xué)供應(yīng)鏈，包括：1.電池/電機(jī)環(huán)節(jié)的寧德時(shí)代、比亞迪（A+H）、欣旺達(dá)、精達(dá)股份、億華通等，建議關(guān)注鵬輝能源、億緯鋰能；鋰電材料的德方納米、中偉股份、貝特瑞、中科電氣、杉杉股份、星源材質(zhì)、科達(dá)利、新宙邦、廈門鎢業(yè)等，建議關(guān)注天奈科技、璞泰來、天賜材料；2.上游設(shè)備及資源：贛鋒鋰業(yè)等，關(guān)注杭可科技、先導(dǎo)智能；3.熱管理供應(yīng)鏈：三花智控（熱管理）、銀輪股份（熱管理）、拓普集團(tuán)等。