>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-230116
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
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| 1758KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國12月整體與核心通脹均如期走低，美國1月一年期通脹率預(yù)期下降，使得美聯(lián)儲放緩加息預(yù)期進(jìn)一步升溫，美元指數(shù)和美債收益率均維持弱勢行情，給貴金屬提供上漲動能，當(dāng)前已經(jīng)逐步被市場所計價。今日，恰逢馬丁路德金紀(jì)念日，數(shù)據(jù)和消息相對較少，美元指數(shù)震蕩走強(qiáng)，貴金屬呈現(xiàn)先揚后抑走勢。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1910-1929美元/盎司區(qū)間偏弱運行，小幅下跌；現(xiàn)貨白銀整體在24.1-24.5美元/盎司區(qū)間偏弱運行，小幅下跌。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持偏強(qiáng)走勢，滬金漲0.54%至417.28元/克；滬銀漲1.68%至5329元/千克。
【重要資訊】①美國12月未季調(diào)CPI年率錄得6.5%，符合預(yù)期，較7.1%的前值大幅回落，重回6時代，連續(xù)第六個月下降，創(chuàng)2021年10月以來最小增幅；美國12月季調(diào)后CPI月率錄得-0.1%，為2020年5月以來首次錄得負(fù)值；美國12月未季調(diào)核心CPI年率錄得5.7%，創(chuàng)2021年12月以來最小增幅。②美國12月通脹如期回落后，美國1月通脹預(yù)期再度回落，美國1月一年期通脹率預(yù)期4%，創(chuàng)2021年6月以來新低，表現(xiàn)均優(yōu)于4.3%的預(yù)期和4.4%的前值。同時公布的美國1月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值64.6，創(chuàng)2022年4月以來新高，預(yù)期60.5，前值59.7。③截至1月10日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭增加8869手至150535手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性減少1921手至29013手合約，表明投資者看多白銀的意愿小幅降溫。
【交易策略】
運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂與地緣政治局勢繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響貴金屬走勢。美聯(lián)儲加息步伐將會進(jìn)一步放緩直至停止加息，美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢行情，貴金屬突破關(guān)鍵點位后維持高位偏強(qiáng)運行態(tài)勢，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲。
運行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)再度突破1900美元/盎司關(guān)口，隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)有效突破1900美元/盎司（415元/克，滬金要關(guān)注匯率）后，仍有上漲空間，上方關(guān)注1950美元/盎司（421元/克），下方關(guān)注1800美元/盎司支撐（400元/克）。白銀再度回到23.8-24美元/盎司（5300元/千克）關(guān)鍵位置上方，春節(jié)前上方關(guān)注24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司（4900元/千克）關(guān)口。春節(jié)前，貴金屬依然處于寬幅偏強(qiáng)震蕩期，要警惕靴子落地后的回調(diào)行情，建議低吸為主，謹(jǐn)慎追高。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AU2304P388合約。白銀期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AG2303P4900合約。
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