久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2022年度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，經(jīng)濟(jì)總額實(shí)現(xiàn)121萬億元，同比增長3.0%（與我們預(yù)測一致），4季度GDP同比增長2.9%，均高于市場平均預(yù)期，在主要經(jīng)濟(jì)體中也表現(xiàn)較好。從主要指標(biāo)運(yùn)行看，12月服務(wù)業(yè)、投資、地產(chǎn)、消費(fèi)都有一定邊際改善?；ㄍ顿Y保持中高速，制造業(yè)投資增速提升，地產(chǎn)投資降幅縮窄。消費(fèi)領(lǐng)域藥品和汽車消費(fèi)是主要支撐。值得注意的是，2022年我國新出生人口首次低于1千萬，總?cè)丝诔霈F(xiàn)負(fù)增長，但考慮城鎮(zhèn)化還有較大增長空間，戶籍城鎮(zhèn)化可部分對沖人口下行造成的需求壓力。2023年在較低基數(shù)和擴(kuò)內(nèi)需政策支持下，預(yù)期各地基本均可完成省政府工作報(bào)告議定目標(biāo)，全國經(jīng)濟(jì)有望逐季穩(wěn)步改善。
　　▍GDP站上新臺(tái)階，人口首現(xiàn)負(fù)增長。按國家統(tǒng)計(jì)局1月17日發(fā)布數(shù)據(jù)，2022年我國GDP達(dá)121.02萬億元，不變價(jià)同比增長3.0%，全年GDP增速與我們12月17日外發(fā)報(bào)告《中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議學(xué)習(xí)體會(huì)—穩(wěn)增長，提信心》和12月6日外發(fā)年度報(bào)告《2023年宏觀與政策展望報(bào)告—突出重圍》中的預(yù)測一致。此前，關(guān)于GDP的Wind一致預(yù)期為2.8%且部分機(jī)構(gòu)近期下調(diào)預(yù)測值。我們認(rèn)為4季度特別是12月盡管出現(xiàn)疫情優(yōu)化管控帶來的闖關(guān)沖擊，但考慮到投資項(xiàng)目集中在年底納統(tǒng)、醫(yī)藥和汽車消費(fèi)高出預(yù)期、市場主體預(yù)期改善等因素，因此出現(xiàn)了宏觀數(shù)據(jù)的略超預(yù)期。從中長期因素來看，值得注意的是人口首次出現(xiàn)負(fù)增長，全年出生人口956萬人（首次低于1千萬），凈減少85萬人至141175萬人，當(dāng)然其中包含疫情間接引起的推遲婚育和超額死亡問題，這些特殊因素在2023年預(yù)計(jì)明顯緩和。從城鎮(zhèn)化角度看，目前我國常住人口城鎮(zhèn)化率65.22%，距離發(fā)達(dá)國家80%的平均水平有一定增長空間，特別是我國戶籍人口城鎮(zhèn)化率增長趨勢有望延續(xù)。
　　▍經(jīng)濟(jì)：從數(shù)據(jù)上看，12月經(jīng)濟(jì)已經(jīng)比11月有所改善。四季度GDP同比增速錄得2.9%，明顯高于Wind一致預(yù)期（1.9%），與我們在上述研報(bào)中預(yù)期的（3.0%）接近。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，服務(wù)業(yè)、投資、消費(fèi)等不少指標(biāo)出現(xiàn)修復(fù)。（1）供給端，12月工業(yè)增加值同比增長1.3%，較前值降低0.9個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是疫情對企業(yè)產(chǎn)需、人員到崗、物流配送產(chǎn)生影響；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比降低0.8%，降幅比上月收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)。（2）需求端，固定資產(chǎn)投資增速加快，我們測算12月同比增速為3.1%（前值0.8%）。分領(lǐng)域看，制造業(yè)投資增速提升至7.4%，基建投資錄得10.4%、保持較快增速，地產(chǎn)投資下降12.2%，降幅收窄7.7個(gè)百分點(diǎn)。社零增速同比下降1.8%（前值-5.9%），按美元計(jì)價(jià)的出口降幅擴(kuò)大至-9.9%（前值-8.9%）。
　　▍工業(yè)和服務(wù)業(yè)：2022年全年工業(yè)和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)保持合理增長，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值和服務(wù)業(yè)增加值分別同比增長3.6%、2.3%。高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)表現(xiàn)亮眼，其增速分別較規(guī)模以上工業(yè)高出3.8個(gè)、2.0個(gè)百分點(diǎn)。單月來看，12月份工業(yè)生產(chǎn)總體保持穩(wěn)定，同比增長1.3%，環(huán)比增長0.06%。三大門類中，電力熱力燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)12月同比增速較上月回升8.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)和采礦業(yè)增速均較11月有所下滑。12月服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速為-0.8%，降幅較上月收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)，對線下消費(fèi)場景依賴較少的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)表現(xiàn)較好。1月8日起，我國對新型冠狀病毒感染實(shí)施“乙類乙管”，對新冠病毒感染者不再實(shí)行隔離措施，不再判定密切接觸者。同時(shí)近期各地兩會(huì)密集召開，各省紛紛把新基建和促消費(fèi)作為2023年重點(diǎn)工作。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間交通運(yùn)輸和物流供應(yīng)情況有望加速改善，市場信心有效提振，工業(yè)和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇基礎(chǔ)會(huì)進(jìn)一步夯實(shí)，2023年1-2月份工業(yè)增加值和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的同比增速會(huì)較12月份有所好轉(zhuǎn)。
　　▍投資：總體投資單月增速回升，基建單月增速略放緩但仍保持高位，制造業(yè)投資增速回升，房地產(chǎn)投資降幅明顯收窄。1-12月固定資產(chǎn)投資同比增長5.1%，我們測算12月單月投資同比增長3.1%，較前值增長2.3個(gè)百分點(diǎn)。從三大領(lǐng)域看：（1）基建投資年底增速放緩，但仍保持足夠韌性。在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)投資政策等支持下，重大項(xiàng)目持續(xù)落地，12月單月基建投資增長10.4%，較前值降低3.5個(gè)百分點(diǎn)，保持較快增速，年累計(jì)增長11.5%，較上年（0.2%）增長11.3個(gè)百分點(diǎn)，全年增速持續(xù)走高。交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)郵政業(yè)投資增速加快，電熱燃水、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)郵政業(yè)和水利環(huán)境公共設(shè)施管理業(yè)等投資增速有所回落，但始終維持高位。（2）制造業(yè)投資增速有所回升。在出口低迷背景下，12月單月制造業(yè)投資依舊實(shí)現(xiàn)7.4%同比增長，較前值上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。電氣機(jī)械器材、通用設(shè)備、汽車制造業(yè)等投資增長較快，高技術(shù)制造業(yè)投資增速略有回落。（3）房地產(chǎn)單月投資降幅明顯收窄。12月單月地產(chǎn)投資同比下降12.2%，較前值降幅收窄7.7個(gè)百分點(diǎn)。地產(chǎn)銷售面積和銷售額降幅均有所收窄。12月地產(chǎn)需求端支持政策不斷推出，為市場傳遞信心。
　　▍消費(fèi)：藥品和汽車消費(fèi)是主要支撐。12月當(dāng)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速為-1.8%，較上月回升4.1個(gè)百分點(diǎn)。其中商品消費(fèi)同比增速為-0.1%，較上月回升了5.5個(gè)百分點(diǎn)；餐飲消費(fèi)同比增速為-14.1%，較上月回落5.7個(gè)