>> 西部證券-晨會紀要-230118
| 上傳日期： |
2023/1/18 |
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| 359KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
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【食品飲料】三元股份（600429.SH）首次覆蓋報告：區(qū)域性龍頭乳企，奶粉、液奶業(yè)務共同成長
公司是華北區(qū)域乳業(yè)龍頭，短期來看，成本壓力釋放+疫后需求修復+購買力回升有望推動公司業(yè)績成長，中長期來看，公司積極布局高毛利業(yè)務，拓寬產(chǎn)品矩陣，強化品牌影響力，我們認為公司有望依托液奶+高毛利業(yè)務實現(xiàn)長期增長。
【宏觀】4季度和2022年經(jīng)濟數(shù)據(jù)點評：短期增長或已見底，長期下行壓力仍存
12月主要經(jīng)濟指標和4季度GDP增速好于預期。12月服務業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、零售、商品房銷售同比跌幅均較11月收窄。高頻數(shù)據(jù)顯示，12月下旬以來經(jīng)濟活動持續(xù)改善，短期經(jīng)濟增長或已見底。年度數(shù)據(jù)顯示，2022年人口總量下滑、出生人口創(chuàng)新低、城鎮(zhèn)化率速度放緩，這些中長期因素可能預示未來城鎮(zhèn)住房需求難以大幅回升，長期潛在增長率仍然面臨下行壓力。
【傳媒】互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)點評：滴滴、螞蟻整改基本完成，平臺經(jīng)濟走向規(guī)范發(fā)展新階段
滴滴、螞蟻等平臺整改基本完成，平臺經(jīng)濟步入發(fā)展與規(guī)范并重的新階段。2020年11月以來，滴滴、螞蟻等平臺針對過去存在的突出問題開展整改，目前整改已步入尾聲，針對平臺企業(yè)各項業(yè)務的治理框架也基本形成，針對互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟的常態(tài)化監(jiān)管水平得到提升，行業(yè)步入發(fā)展和規(guī)范并重的新階段。建議關注快手、騰訊和百度集團。
【銀行】張家港行（002839.SZ）2022年度業(yè)績快報點評：規(guī)模穩(wěn)步擴張，步入業(yè)績釋放黃金期
張家港行歸母凈利潤同比高增、ROE回升至近5年最高水平；存貸款增速均高于15%，“兩小”競速機制下，規(guī)模有望再上臺階；資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中更進，撥備安全邊際較大。我們維持其“買入”評級。
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