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事項(xiàng)：
　　公司公告發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)初步核算，2022年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為3.6億元到4.0億元，同比增長(zhǎng)170.95%至201.05%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)3.5億元到3.9億元，同比增長(zhǎng)204.58%至239.39%。其中，單四季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1.06億元到1.46億元，同比增長(zhǎng)401.32%至590.77%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.04億元到1.44億元，同比增長(zhǎng)505.78%至738.31%。
　　國(guó)信零售觀點(diǎn)：
　　2022全年公司受益于量?jī)r(jià)雙驅(qū)動(dòng)模式，在收入和利潤(rùn)端均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，公司依托堅(jiān)實(shí)的研發(fā)實(shí)力和穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)的下游客戶，夯實(shí)全球防曬劑龍頭地位不動(dòng)搖。同時(shí)公司將不斷受益于新型防曬劑產(chǎn)能的逐漸釋放，以及高端個(gè)護(hù)原料項(xiàng)目的不斷落地，其中包括氨基酸表面活性劑和高分子增稠劑等高增長(zhǎng)賽道產(chǎn)品，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)從防曬劑龍頭向綜合平臺(tái)型原料商的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變。我們維持公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)3.70/4.52/5.36億元，對(duì)應(yīng)PE分別24/20/16倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致居民消費(fèi)支出水平承壓的風(fēng)險(xiǎn)，疫情反彈導(dǎo)致消費(fèi)需求壓制的風(fēng)險(xiǎn)，新進(jìn)入者競(jìng)爭(zhēng)加劇等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。