>> 國信證券-科思股份(300856)22年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，產(chǎn)能釋放及品類擴張驅(qū)動快速成長-230112
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 273KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張峻豪 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
公司公告發(fā)布2022年度業(yè)績預告，經(jīng)初步核算，2022年公司實現(xiàn)歸母凈利潤為3.6億元到4.0億元，同比增長170.95%至201.05%；實現(xiàn)扣非凈利潤3.5億元到3.9億元，同比增長204.58%至239.39%。其中，單四季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤為1.06億元到1.46億元，同比增長401.32%至590.77%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.04億元到1.44億元，同比增長505.78%至738.31%。
國信零售觀點：
2022全年公司受益于量價雙驅(qū)動模式，在收入和利潤端均實現(xiàn)了快速增長。長期來看，公司依托堅實的研發(fā)實力和穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)的下游客戶，夯實全球防曬劑龍頭地位不動搖。同時公司將不斷受益于新型防曬劑產(chǎn)能的逐漸釋放，以及高端個護原料項目的不斷落地，其中包括氨基酸表面活性劑和高分子增稠劑等高增長賽道產(chǎn)品，未來有望實現(xiàn)從防曬劑龍頭向綜合平臺型原料商的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變。我們維持公司2022-2024年歸母凈利潤3.70/4.52/5.36億元，對應PE分別24/20/17倍，維持“增持”評級。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行導致居民消費支出水平承壓的風險，疫情反彈導致消費需求壓制的風險，新進入者競爭加劇等市場風險。
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