久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　2022年業(yè)績預(yù)告：同比增長60%-80%；業(yè)績、訂單高增
　　1）2022營收：預(yù)計(jì)101-113億元，同比增長70%-90%；其中單Q4營收26.7-38.6億元，同比增長36-96%、環(huán)比變化-14%~25%。
　　2）2022年歸母凈利潤：預(yù)計(jì)27.4-30.8億元，同比增長60-80%；其中單Q4歸母凈利潤7.3-10.7億元，同比增長21-78%、環(huán)比變化-9%~34%。
　　3）在手訂單：截至2022年9月30日達(dá)237.9億元，同比增長34%。其中半導(dǎo)體在手訂單提速、達(dá)24.6億元，同比增長239%。公司2022年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體設(shè)備新增訂單超30億（含稅）。
　　4）半導(dǎo)體設(shè)備：順應(yīng)國產(chǎn)化進(jìn)程加快的行業(yè)趨勢，公司訂單量同比快速增長；光伏設(shè)備：積極開發(fā)光伏創(chuàng)新性設(shè)備、提升技術(shù)服務(wù)品質(zhì)，強(qiáng)化公司在市場的核心競爭力；光伏耗材：加速推進(jìn)高純度石英坩堝、及新一代金剛線等擴(kuò)產(chǎn)。
　　長晶設(shè)備龍頭，向光伏+半導(dǎo)體設(shè)備/耗材、碳化硅+藍(lán)寶石材料齊發(fā)力
　　1）光伏設(shè)備：公司為光伏長晶爐龍頭、市占率龍頭領(lǐng)先。同時(shí)，公司向光伏石英坩堝（市占率龍頭領(lǐng)先）、金剛線耗材領(lǐng)域延伸，打開光伏業(yè)務(wù)第二成長點(diǎn)。
　　2）半導(dǎo)體設(shè)備：隨著過去幾年公司半導(dǎo)體設(shè)備在下游客戶驗(yàn)證、形成銷售，2022年公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體設(shè)備及服務(wù)新簽訂單超30億元（含稅），將成為未來訂單重要增長點(diǎn)。公司半導(dǎo)體大硅片設(shè)備領(lǐng)域，在晶體生長、切片、拋光、外延等環(huán)節(jié)已基本實(shí)現(xiàn)8英寸設(shè)備全覆蓋，12英寸長晶、切片、研磨、拋光等設(shè)備也已實(shí)現(xiàn)批量銷售，產(chǎn)品達(dá)國際先進(jìn)水平。
　　3）碳化硅：技術(shù)端：公司首顆8英寸N型SiC晶體成功出爐?？蛻舳耍汗疽雅c客戶A形成采購意向（公司公告），2022年-2025年將優(yōu)先向其提供碳化硅襯底合計(jì)不低于23萬片。產(chǎn)能端：公司計(jì)劃在寧夏銀川建設(shè)年產(chǎn)40萬片6英寸以上導(dǎo)電+絕緣型碳化硅襯底產(chǎn)能，計(jì)劃于2022年試生產(chǎn)。設(shè)備端：目前公司已組建原料合成+長晶+切磨拋的中試產(chǎn)線,完成6-8英寸長晶熱場和設(shè)備開發(fā)。
　　4）藍(lán)寶石：技術(shù)端：已生長出全球領(lǐng)先700Kg級(jí)藍(lán)寶石晶體，實(shí)現(xiàn)300Kg級(jí)及以上規(guī)模量產(chǎn)。產(chǎn)能端：推進(jìn)子公司寧夏鑫晶盛項(xiàng)目產(chǎn)能提升，強(qiáng)化規(guī)模優(yōu)勢。
　　投資建議：看好公司在光伏、半導(dǎo)體、藍(lán)寶石、碳化硅領(lǐng)域未來業(yè)績接力放量
　　預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤28/37.3/48.1億元，同比增長63%/33%/29%，對(duì)應(yīng)PE為31/23/18倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)進(jìn)展低于預(yù)期；光伏下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。