>> 國泰君安-有色金屬行業(yè)：美聯(lián)儲或調(diào)整加息預期，季報期錨定業(yè)績確定性-230101
| 上傳日期： |
2023/1/1 |
大?。?/td>
| 15582KB |
| 格式： |
xls |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李鵬飛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
電解鋁：消費持續(xù)走弱淡季難有起伏。當前處于季節(jié)性消費淡季，鋁下游加工企業(yè)訂單多維持弱勢，臨近春節(jié)，下游備庫情緒一般，同時亦有部分企業(yè)因訂單匱乏及從業(yè)人員不足而考慮提前停爐放假，短期鋁下游加工開工難出現(xiàn)上行。但值得注意的是供應端貴州地區(qū)的減產(chǎn)再次成為市場關注的焦點。此前據(jù)SMM報道，貴州地區(qū)電解鋁減產(chǎn)或有擴大趨勢，預計再度減產(chǎn)產(chǎn)能將達20萬噸，兩次限電總規(guī)模達60多萬噸。
銅：宏觀壓力緩解，靜待基本面修復。宏觀方面，美國周初申請失業(yè)金人數(shù)增加0.9萬人至22.5萬人，基本符合市場預期，就業(yè)市場走弱跡象持續(xù)顯現(xiàn)，一定程度上緩解市場對聯(lián)儲激進加息的憂慮?；緛砜?，據(jù)SMM調(diào)研，北方部分省份大量感染過后工人陸續(xù)返崗，趕付此前需交付的訂單，南方疫情稍嚴重，疊加銅價處于高位，下游補庫動能相對不足。預計年內(nèi)情緒仍難以大幅回暖，維持弱復蘇態(tài)勢。
|
|
