久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　我們認(rèn)為地產(chǎn)政策組合拳疊加疫情政策放松，穩(wěn)增長或成為2023年主線，推薦最受益的消費(fèi)建材板塊。
　　摘要：
　　水泥：全國水泥市場價(jià)格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為1.4%。價(jià)格下調(diào)地區(qū)主要集中在華東、中南、西南和西北局部地區(qū)，幅度為10-50元/噸。12月上旬，隨著天氣階段性好轉(zhuǎn)，以及防控政策放開，南方地區(qū)水泥需求量環(huán)比上周略有恢復(fù)，華東、華中和華南地區(qū)企業(yè)出貨率增加5-10個(gè)百分點(diǎn)；北方地區(qū)受淡季因素影響，需求繼續(xù)減弱。
　　玻璃：國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1614.71元，同比下降20.42元。浮法玻璃價(jià)格弱勢整理，北方區(qū)域價(jià)格走低，南方相對平穩(wěn)。北方區(qū)域需求逐步轉(zhuǎn)弱，廠家維持一定產(chǎn)銷為主。南方區(qū)域趕工量支撐尚可，疊加下游加工廠原片持貨較低，多數(shù)區(qū)域成交尚可。
　　玻纖：無堿池窯粗紗市場整體報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，整體成交較前期稍有放緩。供應(yīng)端相對穩(wěn)定下，需求影響仍占主導(dǎo)，近期部分合股紗及短切走貨相對平穩(wěn)，短期池窯廠穩(wěn)價(jià)觀望心態(tài)較濃，風(fēng)電訂單短期仍存支撐。近期國內(nèi)池窯電子紗市場價(jià)格有所上調(diào)，多數(shù)廠漲幅較明顯。
　　主要原材料價(jià)格：12月3日-12月9日燃料油(山東）4584元/噸，環(huán)比-286元/噸。重質(zhì)純堿2762元/噸，環(huán)比+12元/噸。秦皇島港動(dòng)力煤平倉價(jià)格735元/噸，環(huán)比持平。
　　建材行業(yè)策略：
　　第一，一周以來，以北上廣深及華東區(qū)域?yàn)榇淼暮诵膮^(qū)域大幅放松疫情管控，同時(shí)江浙政府立馬組織企業(yè)包機(jī)去海外拿訂單，體現(xiàn)當(dāng)?shù)卣畬τ谔嵴駞^(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的訴求強(qiáng)烈，或已經(jīng)預(yù)示了2023年穩(wěn)增長或?qū)⒊蔀檎恼吆诵?。我們預(yù)計(jì)2023年隨著疫情限制因素的解除及政策重心重回經(jīng)濟(jì)建設(shè)，前期基建累積的項(xiàng)目加快釋放將帶來明顯的需求彈性。另外，我們認(rèn)為在地方債務(wù)擴(kuò)張約束下，2023年地方加杠桿空間有限，在全面穩(wěn)增長政策帶動(dòng)下，2023年或可以看到寬貨幣寬信用的繼續(xù)釋放，也將繼續(xù)為基建領(lǐng)域帶來新增需求。而地產(chǎn)行業(yè)，近期的政策組合拳有望逐步在2023年顯現(xiàn)實(shí)效，彈性最快顯現(xiàn)的將依然集中在受新開工影響較小，“保交樓”政策帶動(dòng)受益的竣工端消費(fèi)建材品種。我們繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、大亞圣象、兔寶寶、旗濱集團(tuán)、信義玻璃。
　　第二，繼續(xù)推薦制造業(yè)全球龍頭中國巨石、福耀玻璃、信義玻璃；新材料板塊繼續(xù)推薦中復(fù)神鷹、石英股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國內(nèi)貨幣、房地產(chǎn)宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)貨幣政策的收緊將嚴(yán)重影響各個(gè)重大基建項(xiàng)目的開工進(jìn)程；房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控將關(guān)系到土地開發(fā)、房地產(chǎn)的投資，作為水泥主要的下游需求，兩者政策的變動(dòng)都將直接影響到水泥的價(jià)格。
　　原材料成本風(fēng)險(xiǎn)。煤炭是水泥的主要原材料成本之一，短期內(nèi)我們預(yù)判煤炭價(jià)格上行空間不會很大，但一旦上漲，短期內(nèi)影響水泥企業(yè)的盈利能力。