久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公募整體持倉(cāng)變化：加醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)，減持電新、煤炭
　　2022Q4公募基金風(fēng)格偏成長(zhǎng)，大幅加倉(cāng)醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)，減持新能源產(chǎn)業(yè)鏈、煤炭。從持倉(cāng)市值占比的環(huán)比變動(dòng)看，2022Q4公募加倉(cāng)前五行業(yè)：醫(yī)藥生物（持倉(cāng)市值占比提升2.0pct，單位下同）、計(jì)算機(jī)（1.1）、機(jī)械設(shè)備（0.5）、建筑材料（0.3）、非銀金融（0.3）；減倉(cāng)前五行業(yè)：電力設(shè)備（-1.4）、有色金屬（-0.9）、煤炭（-0.7）、房地產(chǎn)（-0.4）、通信（-0.4）。
　　四類(lèi)畫(huà)像：短跑追周期、長(zhǎng)跑加消費(fèi)、頭部偏價(jià)值、加倉(cāng)選手加港股
　　22年下半年行情輪動(dòng)加快，Q4四類(lèi)基金分化明顯，共識(shí)在于加倉(cāng)醫(yī)藥，新能源中光伏更受青睞，分歧在于對(duì)地產(chǎn)和困境反轉(zhuǎn)消費(fèi)鏈的看法。具體來(lái)看，短跑重倉(cāng)周期玩家，Q4加醫(yī)藥、地產(chǎn)及上游資源品，對(duì)困境反轉(zhuǎn)的消費(fèi)鏈獲利了結(jié)，新進(jìn)個(gè)股：一心堂、山東黃金、潞安環(huán)能；長(zhǎng)期贏家是極致的新能源賽道選手，Q4加光伏減鋰電，增持醫(yī)藥、家電，減地產(chǎn)、半導(dǎo)體，新進(jìn)個(gè)股：恒瑞醫(yī)藥、德業(yè)股份；頭部玩家重倉(cāng)消費(fèi)，Q4風(fēng)格偏向價(jià)值，消費(fèi)賣(mài)酒買(mǎi)藥，減持煤炭、新能源，增配港股，新進(jìn)個(gè)股：通策醫(yī)療、港交所；加倉(cāng)選手超配醫(yī)藥，Q4風(fēng)格偏成長(zhǎng)，增配港股，加倉(cāng)新能源、TMT，減持周期，新進(jìn)個(gè)股：騰訊控股、立訊精密。
　　短跑健將：周期玩家Q4追周期，加醫(yī)藥、地產(chǎn)，減持困境反轉(zhuǎn)消費(fèi)鏈
　　過(guò)去一年業(yè)績(jī)TOP100的基金是重倉(cāng)有色、交運(yùn)的周期玩家，此外短跑健將對(duì)煤炭、銀行地產(chǎn)也有明顯超配。四季度大幅加倉(cāng)醫(yī)藥，結(jié)構(gòu)上以生物制品、醫(yī)療服務(wù)為主，同時(shí)煤炭、貴金屬、工業(yè)金屬等上游資源品也獲得明顯增持。此外，短跑健將還大幅加倉(cāng)了11月以來(lái)政策持續(xù)加碼的地產(chǎn)。而對(duì)于疫情放開(kāi)后的消費(fèi)鏈做了獲利了結(jié)。
　　長(zhǎng)期贏家：重倉(cāng)新能源，Q4加光伏減鋰電，加消費(fèi)減地產(chǎn)
　　過(guò)去五年業(yè)績(jī)最優(yōu)的基金是極致的新能源賽道選手，Q4新能源內(nèi)部分化，大幅加倉(cāng)光伏的同時(shí)減持鋰電，有色金屬內(nèi)部增持銅鋁鋅等工業(yè)金屬，減持鋰鈷鎳等能源金屬。此外，長(zhǎng)期贏家Q4大幅加倉(cāng)消費(fèi)，結(jié)構(gòu)上醫(yī)藥、家電、食品飲料均獲得顯著增持，而對(duì)于疫情放開(kāi)后的困境反轉(zhuǎn)主題并未明顯參與。減持主要集中于半導(dǎo)體為主的電子，同時(shí)對(duì)煤炭和房地產(chǎn)做了獲利了結(jié)，減持較多。
　　頭部玩家：風(fēng)格偏價(jià)值，增持港股，賣(mài)酒買(mǎi)藥，減煤炭、新能源
　　百億俱樂(lè)部為重倉(cāng)消費(fèi)+新能源玩家，配置與公募整體接近，四季度風(fēng)格更偏價(jià)值，大幅加倉(cāng)輕工制造、公用事業(yè)，其中文具、電力獲較大幅度增持，Q4受政策催化的地產(chǎn)也有明顯加倉(cāng)。消費(fèi)方面賣(mài)酒買(mǎi)藥，大幅買(mǎi)入化學(xué)制藥、中藥，減持食品飲料。新能源整體減持，結(jié)構(gòu)上加光伏減鋰電，能源金屬遭大幅賣(mài)出。港股方面增持較多，騰訊、快手、美團(tuán)均獲明顯加倉(cāng)。
　　加倉(cāng)選手：超配醫(yī)藥，Q4加港股、新能源，減持周期
　　加倉(cāng)選手同樣重倉(cāng)消費(fèi)+新能源，其中大幅超配醫(yī)藥，四季度股票倉(cāng)位平均上調(diào)9.3pct（公募整體上調(diào)2.7pct），操作上大幅加倉(cāng)港股，其中以騰訊、快手等互聯(lián)網(wǎng)龍頭為主。加倉(cāng)選手Q4風(fēng)格整體偏成長(zhǎng)，大幅加倉(cāng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈和電子、計(jì)算機(jī)等TMT板塊，其中新能源以光伏為主，TMT主要加倉(cāng)信創(chuàng)、消費(fèi)電子，此外養(yǎng)殖業(yè)同樣獲大幅增持。
　　個(gè)股審美：短跑健將重倉(cāng)周期板塊，偏好小市值、低估值個(gè)股；長(zhǎng)期贏家看重高增長(zhǎng)；頭部玩家偏好大市值。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來(lái)；本報(bào)告僅對(duì)基金四季報(bào)客觀數(shù)據(jù)分析點(diǎn)評(píng)，所涉及的股票、行業(yè)不構(gòu)成投資建議。