>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)1月第4周周報：硅料價格上漲，2022年儲能鋰電池出貨高增長-230129
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
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| 847KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李可倫 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏需求潛力無憂，景氣度季節(jié)性波動不改明后年高增長預(yù)期，近期制造產(chǎn)業(yè)鏈價格下行，有望刺激需求超預(yù)期釋放，同時中下游環(huán)節(jié)或存在超額利潤空間，建議優(yōu)先布局在制造業(yè)產(chǎn)能釋放過程中業(yè)績有望保持較快增長的主輔材料環(huán)節(jié)以及格局較好的緊缺環(huán)節(jié)，新技術(shù)方面建議優(yōu)先布局HJT電池設(shè)備、TOPCon電池以及在對新技術(shù)寬口徑儲備的龍頭企業(yè)，電站環(huán)節(jié)亦值得關(guān)注。風(fēng)電招標量維持高位，整體需求景氣持續(xù)驗證；海風(fēng)進入高增長兌現(xiàn)期，同時海上風(fēng)機價格快速下降，或有望帶動需求進一步釋放。產(chǎn)業(yè)鏈方面，建議優(yōu)先配置業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的海風(fēng)、國產(chǎn)化替代環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，短期情緒觸底回升，看好需求持續(xù)較快增長，電芯等環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，中鎳高壓，錳鐵鋰和復(fù)合箔材等新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)鏈升級；鈉離子電池獲產(chǎn)業(yè)重點關(guān)注，有望在某些細分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用。儲能有望隨新能源發(fā)電上量迎來快速發(fā)展，海外儲能已開始繪制陡峭成長曲線，國內(nèi)集中儲能有望在政策等因素的支持催化下快速放量，在電池與電力電子技術(shù)、系統(tǒng)集成、終端渠道等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。維持行業(yè)強于大市評級。
本周（即2023年1月16日-2023年1月20日，下同）板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲3.00%，其中光伏板塊上漲4.87%，工控自動化上漲4.72%，發(fā)電設(shè)備上漲3.40%，鋰電池指數(shù)上漲2.87%，核電板塊上漲2.86%，風(fēng)電板塊上漲2.36%，新能源汽車指數(shù)上漲2.01%。
本周行業(yè)重點信息：新能源汽車：特斯拉2022Q4總營收243億美元，歸母凈利潤36.87億美元，預(yù)計2023年交付180萬輛，同比增加37%。乘聯(lián)會：初步推算1月狹義乘用車零售市場約136.0萬輛，同比下降34.6%；新能源零售約36.0萬輛，同比增長1.8%，滲透率約26.5%。LG新能源與本田正式成立合資電池公司。福特、寧德時代聯(lián)合在弗吉尼亞州建廠的計劃或被拒。儲能：GGII：2022年中國儲能鋰電池出貨量達到130GWh，同比增速達170%。LG新能源：計劃在3年內(nèi)開發(fā)出鋰硫電池。光伏風(fēng)電：國內(nèi)多晶硅成交價格漲至160-170元/kg。國家能源局：2022年風(fēng)電新增裝機容量37.63GW，同比減少21.0%；光伏新增裝機容量87.41GW，同比增加60.3%。安徽省合肥市開啟光儲補貼申報。
本周公司重點信息：2022年業(yè)績預(yù)告：隆基綠能：預(yù)計盈利145.00-155.00億元，同比增長60%-71%。晶澳科技：預(yù)計盈利48.00-56.00億元，同比增長135.45%-174.69%。晶科能源：預(yù)計盈利26.60-29.60億元，同比增長133.05%-159.33%。通威股份:預(yù)計盈利252.00-272.00億元，同比增長207%-231%。TCL中環(huán):預(yù)計盈利66.00-71.00億元，同比增長63.79%-76.20%。陽光電源：預(yù)計盈利32.00-38.00億元，同比增長102%-140%。固德威：預(yù)計盈利5.90-7.07億元，同比增長111.06%-152.92%。天順風(fēng)能：預(yù)計盈利5.80-6.90億元，同比下降55.71%-50.36%。翔豐華：預(yù)計盈利1.50-1.75億元，同比增長50.24%-75.28%。中科電氣：預(yù)計盈利4.02-4.75億元，同比增長10%-30%。天齊鋰業(yè)：預(yù)計盈利231.00-256.00億元，同比增長1,011.19%-1,131.45%。寒銳鈷業(yè)：預(yù)計盈利2.30-3.00億元，同比下降54.76%-65.32%。英杰電氣：預(yù)計盈利3.17-3.64億元，同比增長101.43%-131.36%?？七_制造：預(yù)計盈利42.00-45.00億元，同比增長317.60%-347.42%。億緯鋰能：擬在簡陽市投建20GWh動力儲能電池生產(chǎn)基地，總投資約100億元。隆基綠能：擬在陜西省西咸新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶硅片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目。
風(fēng)險提示：價格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易壁壘風(fēng)險:投資增速下滑；政策不達預(yù)期；原材料價格波動；疫情影響超預(yù)期。
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