>> 國泰君安期貨-股指期貨：內(nèi)外雙輪驅(qū)動-230130
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
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| 1903KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王永鋒，毛磊 |
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1、市場展望：節(jié)前300指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高，我們認為背后上漲的驅(qū)動依然在于內(nèi)因，只是經(jīng)濟數(shù)據(jù)一如既往的低迷令市場對上方的空間持波動的態(tài)度。海外方面，假日期間美Q4 GDP增速超預期，海外股市漲多跌少，對A股形成利多。國內(nèi)方面。政策驅(qū)動延續(xù)。在12日總理召開座談會后，各相關(guān)機構(gòu)也對來年的新政做了一些部署。比如，13日銀保監(jiān)會23年工作會議，要求把支持恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，全力支持經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，努力促進金融與房地產(chǎn)正常循環(huán)。央行新聞發(fā)布會，強調(diào)保持流動性合理充裕，不搞“大水漫灌”，著力支持擴大國內(nèi)需求，平衡好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價的關(guān)系，鼓勵住房、汽車等大宗消費，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序；隨后央行再度超額續(xù)作MLF。17日全國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議強調(diào)以增信心、防風險、促轉(zhuǎn)型為主線，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。國務院副總理劉鶴在世界經(jīng)濟論壇年會上的特別致辭提及房地產(chǎn)業(yè)是中國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，要注意處理好系統(tǒng)性風險和道德風險的關(guān)系。通過保護契約和產(chǎn)權(quán)，穩(wěn)定預期；通過大量輸血，改善房地產(chǎn)企業(yè)的流動性；通過放松在房地產(chǎn)市場過熱期間采取的管制措施，擴大有效需求，使房地產(chǎn)公司具備造血功能。等等?？梢姡瑥闹笖?shù)這波反彈行情以來，驅(qū)動的政策因素從未缺席過，而且力度一次比一次清晰與加大。只是，經(jīng)濟修復仍需要時間，比如12月各項宏觀數(shù)據(jù)依然低迷，但回暖的腳步已在臨近。市場方面，同樣形成利多。比如，北上資金持續(xù)流入，融資余額也在修復。因而，我們維持之前的預判，市場仍在強預期與弱現(xiàn)實間徘徊，但從中期角度而言，經(jīng)濟終將大概率邊際好轉(zhuǎn)。故，預期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：新冠肺炎疫情的防控；國內(nèi)經(jīng)濟、盈利、政策與物價的變化，3月兩會與相關(guān)規(guī)劃的制定與落實；20年1月15日中美第一階段經(jīng)濟貿(mào)易文本簽署后的后續(xù)進展；美歐經(jīng)濟與政策；美歐貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照20點/60點、15點/46點、32點/95點、39點/116點去設(shè)定。
●趨勢策略。多單繼續(xù)持有。預計滬深300股指期貨主力合約IF2302核心運行區(qū)間4080-4280點，上證50股指期貨主力合約IH2302核心運行區(qū)間2760-2920點，中證500股指期貨主力合約IC2302核心運行區(qū)間6100-6400點，中證1000股指期貨主力合約IM2302核心運行區(qū)間6600-6920點。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)暫時觀望，跨期反套擇機平倉。
●跨品種策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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