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電子行業(yè)指數(shù)本周漲跌幅：截至2023年1月20日，申萬(wàn)電子板塊本周上漲6.83%，漲幅在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位列第4位；申萬(wàn)電子板塊2023年1月以來(lái)累計(jì)上漲9.14%，跑贏滬深300指數(shù)1.14個(gè)百分點(diǎn)；申萬(wàn)電子板塊2023年累計(jì)上漲9.14%，跑贏滬深300指數(shù)1.14個(gè)百分點(diǎn)。
　　電子行業(yè)二級(jí)子板塊本周漲跌幅：截至2023年1月20日，申萬(wàn)電子板塊的6個(gè)二級(jí)子板塊本周全面上漲，漲幅從高到低依次為：SW半導(dǎo)體（8.67%）＞SW元件（7.77%）＞SW電子化學(xué)品（6.55%）＞SW光學(xué)光電子（5.74%）＞SW消費(fèi)電子（4.97%）＞SW其他電子（3.30%）。
　　本周部分新聞和公司動(dòng)態(tài)：（1）Counterpoint：中國(guó)智能手機(jī)銷(xiāo)量2022年同比下降14%；（2）阿斯麥第一季度凈銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期；（3）微軟公司第二季度營(yíng)收527億美元，預(yù)估529.3億美元；（3）蘋(píng)果MR頭顯據(jù)悉具備眼動(dòng)和手部追蹤功能預(yù)計(jì)首年將銷(xiāo)售約100萬(wàn)部%；（4）新款MacBookAir最快年底前發(fā)布：搭載自研M3芯片；（5）新款MacBookAir最快年底前發(fā)布：搭載自研M3芯片；（6）美國(guó)芯片制造商Wolfspeed擬斥資超20億歐元，在德國(guó)建大型半導(dǎo)體工廠；（7）半導(dǎo)體設(shè)備廠商客戶(hù)持續(xù)砍單；（8） Q1顯示面板產(chǎn)商產(chǎn)能利用率或保持在較低水平；（9）韓國(guó)半導(dǎo)體代工廠商利用率下滑超預(yù)期。
　　電子行業(yè)周觀點(diǎn)：關(guān)注下游消費(fèi)類(lèi)電子的需求回暖。2022年以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)類(lèi)電子終端銷(xiāo)售不佳，影響了中上游半導(dǎo)體、元器件、消費(fèi)電子代工類(lèi)企業(yè)的業(yè)績(jī)。隨著終端廠商積極推進(jìn)去庫(kù)存，疊加春節(jié)假期前后銷(xiāo)售渠道優(yōu)惠力度加大，2023年前兩周?chē)?guó)內(nèi)智能手機(jī)銷(xiāo)售情況較好，繼續(xù)關(guān)注終端需求能否持續(xù)回暖。目前顯示面板、被動(dòng)元件等細(xì)分板塊已觸底反彈，而射頻芯片、存儲(chǔ)芯片、模擬芯片等領(lǐng)域仍在庫(kù)存去化過(guò)程中，有望于23Q2-23Q3迎來(lái)景氣拐點(diǎn)。展望2023年，除下游終端需求復(fù)蘇外，半導(dǎo)體設(shè)備/材料、高端電子元器件等領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代繼續(xù)進(jìn)行，而AR/VR、汽車(chē)電子等終端創(chuàng)新也將持續(xù)推進(jìn)，電子行業(yè)有望迎來(lái)較好的長(zhǎng)期布局時(shí)點(diǎn)。建議從下游復(fù)蘇、國(guó)產(chǎn)替代和終端創(chuàng)新等方面把握投資機(jī)遇。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不如預(yù)期，國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。