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行情回顧：上兩周，A股醫(yī)藥生物指數(shù)上漲2.5%，跑輸滬深300指數(shù)0.13pp，跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指0.95pp，排名14/31，表現(xiàn)一般，弱于大盤；港股恒生醫(yī)療健康指數(shù)收漲1.34%，跑輸恒生國(guó)企指數(shù)2.93pp，排名10/11。
　　上市公司研發(fā)進(jìn)度跟蹤：上兩周，貝達(dá)藥業(yè)的甲磺酸貝福替尼膠囊、君實(shí)生物的氫溴酸氘瑞米德韋片的上市申請(qǐng)新進(jìn)承辦；海思科的HSK38008干混懸劑的IND申請(qǐng)新進(jìn)承辦；恒瑞醫(yī)藥的注射用SHR-9839的臨床申請(qǐng)新進(jìn)承辦；恒瑞醫(yī)藥的INS068注射液正在進(jìn)行三期臨床；通化東寶的Y型PEG化重組人生長(zhǎng)激素注射液、安科生物的AK2017注射液正在進(jìn)行一期臨床。
　　本周觀點(diǎn)：國(guó)家醫(yī)保目錄談判落幕，看好創(chuàng)新藥板塊性機(jī)會(huì)。
　　1月5日至8日，備受矚目的國(guó)家醫(yī)保目錄談判落幕。截至目前，除新冠治療藥品外，其余談判結(jié)果尚未公布。從談判和競(jìng)價(jià)情況看，147個(gè)目錄外藥品參與談判和競(jìng)價(jià)，121個(gè)藥品談判或競(jìng)價(jià)成功，總體成功率達(dá)82.3%。談判和競(jìng)價(jià)新準(zhǔn)入的藥品，價(jià)格平均降幅達(dá)60.1%。本輪調(diào)整后，從患者負(fù)擔(dān)情況看，通過談判降價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷，本次調(diào)整預(yù)計(jì)未來兩年將為患者減負(fù)超過900億元?；谖覈?guó)醫(yī)保新增藥品談判成功率創(chuàng)歷史新高，降價(jià)幅度逐漸合理可及，我們重申看好2023年創(chuàng)新藥板塊性機(jī)會(huì)。
　　2023年年度投資策略：變中有機(jī)，緊抓醫(yī)療硬科技、中醫(yī)藥、創(chuàng)新藥三大主線。
　　隨著疫情常態(tài)化，醫(yī)藥需求持續(xù)不減，我們強(qiáng)調(diào)2023年醫(yī)療硬科技、中醫(yī)藥、創(chuàng)新藥將是受政策鼓勵(lì)、具備高景氣度的三大主線。推薦聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、新華醫(yī)療、藥康生物、東誠(chéng)藥業(yè)、奕瑞科技、鍵凱科技、太極集團(tuán)、云南白藥、榮昌生物（A+H）、海創(chuàng)藥業(yè)-U、康諾亞（H）。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：控費(fèi)政策超預(yù)期、研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)、政策支持不及預(yù)期、板塊估值下挫風(fēng)險(xiǎn)。