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板塊雙周表現(xiàn)：近兩周滬深300指數(shù)上漲2.63%，醫(yī)藥生物（申萬(wàn)）指數(shù)上漲2.50%，較滬深300的相對(duì)收益為-0.13%，行業(yè)排名第12位。自2023年初以來(lái)，滬深300指數(shù)上漲8.00%，醫(yī)藥生物（申萬(wàn)）指數(shù)上漲7.83%，較滬深300的相對(duì)收益為-0.18%，整體漲跌幅在行業(yè)中排名9位。分子板塊來(lái)看，近兩周7個(gè)申萬(wàn)醫(yī)藥子行業(yè)中，6個(gè)板塊均上漲，其中SW醫(yī)療服務(wù)II和SW中藥II漲幅居前，分別上漲5.09%、3.00%，僅SW醫(yī)藥商業(yè)II下跌1.09%。自年初以來(lái)，整體醫(yī)藥板塊走勢(shì)較好，7個(gè)子行業(yè)漲幅均為正值，其中SW醫(yī)療服務(wù)II漲幅最大，為14.22%。
　　個(gè)股周度跟蹤：1）個(gè)股漲跌幅來(lái)看：從個(gè)股漲跌幅來(lái)看，近兩周醫(yī)藥行業(yè)A股（包括科創(chuàng)板）有317家股票漲幅為正，110家股票下跌。近兩周漲幅排名前五的個(gè)股為廣譽(yù)遠(yuǎn)（+26.66%）、微芯生物（+21.48%）、特寶生物（+15.09%）、凱因科技（+14.57%）、博騰股份（+13.83%）。近兩周跌幅排名前五的個(gè)股為悅康藥業(yè)（ -14.88% ）、翰宇藥業(yè)（ -13.64% ）、拱東醫(yī)療（ -10.71% ）、大參林（ -8.38%）、廣生堂（-8.25%）。2）陸股通持股：近兩周北向資金合計(jì)凈買入17.77億元，其中流入56.61億元，流出38.84億元。從陸股通持倉(cāng)情況來(lái)看，增持前五分別為安科生物、眾生藥業(yè)、翰宇藥業(yè)、愛(ài)美客、益豐藥房。減持前五分別為歐普康視、漱玉平民、博騰股份、美迪西、一心堂。3）大宗交易：近兩周醫(yī)藥生物行業(yè)中共有48家公司發(fā)生大宗交易，成交總金額為68.18億元。大宗交易成交前五名為恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、康龍化成、凱萊英、金域醫(yī)學(xué)。
　　板塊估值水平：近兩周醫(yī)藥生物板塊的PE（TTM）估值達(dá)到25.13X，仍低于近五年平均PE35.23X。近兩周板塊估值略有調(diào)整，仍處于歷史較低水平。同行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊PE-TTM相對(duì)于剔除金融的全部A股溢價(jià)率為-12.55%，相對(duì)滬深300的溢價(jià)率為108.93%。
　　行業(yè)要聞：1）新一輪眼科耗材集采啟動(dòng)：報(bào)價(jià)參考精準(zhǔn)；2）國(guó)家衛(wèi)健委：建設(shè)約20個(gè)重大傳染病防治基地；3）人工智能平臺(tái)開(kāi)發(fā)商Ferrum Health宣布完成600萬(wàn)美元融資；4）米戈思醫(yī)療完成數(shù)千萬(wàn)元Pre-A輪融資；5）心血管設(shè)備開(kāi)發(fā)商HVRCardio宣布完成1070萬(wàn)歐元B輪融資。
　　創(chuàng)新領(lǐng)航，醫(yī)保談判后創(chuàng)新藥放量可期：
　　1）醫(yī)保談判降幅溫和，多方面政策不斷支持創(chuàng)新。1月18日，國(guó)家醫(yī)保局正式公布2022年國(guó)家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整結(jié)果：藥品談判總體成功率達(dá)到82.3%，近三年來(lái)不斷提升；談判的價(jià)格平均降幅為60.1%，維持往年水平，整體較為溫和。此外，江蘇率先出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行率先整體好轉(zhuǎn)的若干政策措施》，對(duì)創(chuàng)新藥械研發(fā)進(jìn)行資金等方面的支持，創(chuàng)新領(lǐng)航值得期待。
　　 2）國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥放量值得關(guān)注。一方面，在近年醫(yī)保常態(tài)化等政策持續(xù)鼓勵(lì)創(chuàng)新促進(jìn)藥品相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的信心回暖，化藥、生物藥以及CXO相關(guān)行業(yè)受益明顯。另一方面，國(guó)內(nèi)藥企積極推動(dòng)國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥進(jìn)入醫(yī)保，將加速品種商業(yè)化進(jìn)程，帶來(lái)較大放量預(yù)期。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　建議關(guān)注：恒瑞醫(yī)藥(600276，買入)、信達(dá)生物(01801，未評(píng)級(jí))、百濟(jì)神州U(688235，未評(píng)級(jí))、榮昌生物(688331，未評(píng)級(jí))等創(chuàng)新藥企，以及藥明康德(603259，未評(píng)級(jí))、陽(yáng)光諾和(688621，買入)、藥明生物(02269，未評(píng)級(jí))、百誠(chéng)醫(yī)藥(301096，未評(píng)級(jí))、泰格醫(yī)藥(300347，未評(píng)級(jí))等CXO行業(yè)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新藥研發(fā)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，藥品納入醫(yī)保銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)