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當(dāng)周（01.16-01.20）行情回顧。根據(jù)Wind，當(dāng)周申萬(wàn)電子板塊漲幅為5.84%，半導(dǎo)體漲幅7.82%，消費(fèi)電子漲幅4.15%。個(gè)股方面，半導(dǎo)體（申萬(wàn)2021分類）漲幅前3的個(gè)股分別為：圣邦股份（14.99%）、韋爾股份（14.47%）、北京君正（13.93%）。消費(fèi)電子（申萬(wàn)2021分類）領(lǐng)域漲幅前3的個(gè)股分別為：信濠光電（29.32%）、達(dá)瑞電子（26.13%）、興瑞科技（21.86%）。細(xì)分板塊中，模擬芯片設(shè)計(jì)（申萬(wàn)）、數(shù)字芯片設(shè)計(jì)（申萬(wàn)）漲幅較大，分別為10.78%、9.37%。春節(jié)期間海外公司多數(shù)上漲，終端車廠漲幅亮眼，特斯拉周漲幅達(dá)33.34%。
　　近期海外法說(shuō)會(huì)匯總：
　?。?）ASML：2022Q4凈銷售額64億歐元，光刻機(jī)系統(tǒng)凈銷售額47億歐元，安裝基礎(chǔ)管理銷售額17億歐元。凈利潤(rùn)為18億歐元，占凈銷售額的28.2%。2022全年凈銷售額增長(zhǎng)14%至212億歐元，凈利潤(rùn)為56億歐元，占凈銷售額的26.6%。
　?。?）英特爾：2022Q4營(yíng)收140億美元，yoy-32%，qoq-8%；毛利率39.2%，yoy-14.5ppt，qoq-3.4ppt；凈虧損7億美元，yoy-114%，qoq-165%。2022全年?duì)I收631億美元，yoy-20%；毛利率42.6%，yoy-12.8ppt；凈利潤(rùn)80億美元，yoy-60%。
　?。?）意法半導(dǎo)體：2022Q4收入為44.2億美元，yoy+24.4%，qoq+2.4%，毛利率47.5%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為29.1%。汽車&分立器件（ADG）qoq+8.5%，微控制器和數(shù)字IC（MDG）qoq+0.7%。FY2022收入161.3億美元，yoy+26.4%。
　?。?）偉創(chuàng)力：FY23Q3(CY22Q4)收入77.56億美元，yoy+17%，環(huán)比持平；經(jīng)調(diào)整毛利率7.7%，yoy+0.2pcts，環(huán)比持平；經(jīng)調(diào)整營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率4.8%，yoy+0.3pcts，環(huán)比持平。
　?。?）特斯拉：2022Q4總營(yíng)收243.18億美元，yoy37%。凈利潤(rùn)（GAAP）36.87億，同比增長(zhǎng)59%。2022全年總營(yíng)收814.62億美元，yoy51%。凈利潤(rùn)（GAAP）125.56億，同比增長(zhǎng)128%。
　　（6）KLA：2022Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.84億美元，yoy27%，qoq10%。凈利潤(rùn)10.48億美元，毛利率61.0%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率42.4%。2022全年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收104.84億美元，yoy28%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)44.62億美元，yoy31%。
　　2022年12月芯片交貨期平均約為24周，創(chuàng)2017年來(lái)最大降幅。根據(jù)SusquehannaFinancialGroup，芯片交貨周期（從訂購(gòu)到交付）在2022年12月份縮短了8天，平均芯片交貨期約為24周，較2022年5月的峰值交貨周期縮短3周。其中英飛凌的交貨周期縮短23天，TI縮短四周，Microchip縮短24天。
　　2022年全球智能手機(jī)出貨降11%不足12億部。根據(jù)Canalys，2022年Q4全球智能手機(jī)出貨量較2021年同比下降17%，市場(chǎng)需求疲軟，渠道商也更為謹(jǐn)慎接收新庫(kù)存，導(dǎo)致2022年Q4出貨量較前兩個(gè)季度跌幅進(jìn)一步下滑。2022全年出貨量低于12億部，同比減少11%。
　　2022全球半導(dǎo)體總收入6017億美元，同比增長(zhǎng)1.1%。據(jù)Gartner的初步結(jié)果顯示，2022年全球半導(dǎo)體收入增長(zhǎng)1.1%，達(dá)到6017億美元。半導(dǎo)體市場(chǎng)收入因內(nèi)存市場(chǎng)銷量減少同比下降10%。非內(nèi)存市場(chǎng)收入增長(zhǎng)5.3%，其中模擬器件市場(chǎng)增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁，同比增速達(dá)19%，其次為分立器件，同比增長(zhǎng)15%。
　　高度重視國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體及汽車產(chǎn)業(yè)格局將迎來(lái)空前重構(gòu)、變化，以及消費(fèi)電子細(xì)分賽道龍頭：1）半導(dǎo)體核心設(shè)計(jì)：光學(xué)芯片、存儲(chǔ)、模擬、射頻、功率、FPGA、處理器及IP等產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)；2）半導(dǎo)體代工、封測(cè)及配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈；3）智能汽車核心標(biāo)的；4）VR、Miniled、面板、光學(xué)、電池等細(xì)分賽道；5）蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭公司。相關(guān)核心標(biāo)的見(jiàn)尾頁(yè)投資建議。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦。