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基金市場整體情況：2022年底公募基金總規(guī)模為26.12萬億元，較2022Q3環(huán)比下滑2.15%，2022年度整體規(guī)模增幅為1.79%。2022年四季度國內疫情防控和地產調控等政策出現調整，經濟復蘇預期不斷升溫，主要權益指數普遍震蕩上漲，中證全指上漲2.70%，恒生指數上漲14.86%，債券市場出現較大幅度調整。海外方面，美聯儲加息放緩，美元指數回調7.72%，全球風險資產價格回暖，標普500上漲7.08%。
　　公募基金份額變動情況能夠體現出投資者偏好和情緒。2022年四季度基金投資者對海外資產的配置意愿增強，QDII債券型基金、QDII股票型基金份額分別環(huán)比增長54.40%和11.36%；增強指數型和被動指數型基金份額的環(huán)比增長體現出投資者看好國內經濟復蘇力度，積極在權益市場低位進行布局；而伴隨四季度債市調整，部分債基出現大幅凈值波動，短期純債型基金、債券型FOF基金、混合債券型一級基金份額分別環(huán)比下滑30.13%、29.40%、15.21%。
　　主動偏股基金：根據我們的統(tǒng)計口徑，2022Q4全市場主動偏股基金數量為2144只，規(guī)模合計4.20萬億元，環(huán)比上升4.16%。具體來看：
　　1）資產配置：主動偏股基金的股票倉位中位數明顯提升，較2022Q3上升1.58pcts，處在2019年以來76.40%的分位數水平。
　　2）行業(yè)配置：主動偏股基金四季度的行業(yè)配置行為更多體現出管理人對于熱門賽道核心資產的偏好和信心持續(xù)，并未出現大幅減倉行為，另外醫(yī)藥和信創(chuàng)板塊的投資熱情較高。剔除行情影響后的結果表明2022Q4主動管理人加倉幅度明顯的行業(yè)有醫(yī)藥生物、傳媒、計算機、非銀金融，主動加倉幅度分別為1.22 pcts、1.13 pcts、0.73 pcts、0.42 pcts，減持較多的行業(yè)主要為電力設備、有色金屬、電子，主動減倉幅度分別為0.80 pcts、0.67 pcts、0.60 pcts。
　　3）概念熱點：四季度主動偏股基金顯著加倉部分受到概念催化的板塊，如信創(chuàng)、國產軟件以及仿制藥和中藥等，同時鋰電原料、鋰礦等熱門概念遭減持。
　　4）港股配置：2022Q4港股市場觸底反彈，期間恒生科技指數上漲19.67%，主動偏股基金重倉股持有市值合計上升40.40%，剔除行情影響后的主動加倉比例為20.73%。從行業(yè)配置占比來看，港股科技板塊的持倉占比大幅提升。
　　5）重倉股票：前20大持股集中度繼續(xù)下滑，環(huán)比降低1.12 pcts。騰訊控股、順豐控股、金山辦公受投資者青睞，中天科技、隆基綠能等遭減持。
　　6）抱團程度：基金抱團程度加速下降，處在2010年以來21%的低分位水平。
　　FOF基金：受債券型FOF基金凈贖回影響，2022年四季度FOF基金重倉產品的持有市值小幅下降，同時管理人在股混產品的投資比重有所提升，反映出其看好當前環(huán)境權益資產的配置價值。2022Q4 FOF基金在股混產品上的投資比例為34.95%，環(huán)比提升4.89 pcts。值得一提的是，FOF基金加倉QDII基金的趨勢同樣明顯，截至2022年末FOF基金重倉QDII基金市值為12.70億元，環(huán)比上升194.33%，主要配置于標普500和恒生科技主題產品。
　　個人養(yǎng)老金基金：公募基金2022年四季報中披露了個人養(yǎng)老金基金自2022年11月28日開售以來Y份額的發(fā)售情況。個人養(yǎng)老金Y份額合計發(fā)售規(guī)模為20.06億元，華夏、易方達、興證全球等機構發(fā)售規(guī)模較大。伴隨國內個人養(yǎng)老金業(yè)務的持續(xù)深入，對應養(yǎng)老目標產品Y份額規(guī)模有望進一步提升。
　　風險提示：報告數據均來自于歷史公開數據整理分析，存在失效的風險；歷史業(yè)績不代表未來；基于定量模型測算基金倉位結果，和實際倉位存在差異。