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事件：公司發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.2到6.6億元，同比增長(zhǎng)100.08%到112.99%。預(yù)計(jì)2022年Q4實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.1到2.5億元，同比增長(zhǎng)5.9倍到7.2倍。
　　堅(jiān)定“新能源汽車(chē)+智能駕駛”產(chǎn)品定位，新能源客戶(hù)訂單持續(xù)放量：我們認(rèn)為公司業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)的原因?yàn)椋?）堅(jiān)定“新能源汽車(chē)+智能駕駛”的產(chǎn)品定位，不斷完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新項(xiàng)目增長(zhǎng)強(qiáng)勁，單車(chē)價(jià)值量持續(xù)提升。公司前期開(kāi)拓的新能源客戶(hù)項(xiàng)目訂單持續(xù)放量，營(yíng)收規(guī)模大幅增長(zhǎng)。2）內(nèi)部管理效率提升，持續(xù)推進(jìn)降本措施。3）原材料價(jià)格、國(guó)際海運(yùn)費(fèi)以及匯率等外部因素的正向影響。
　　不斷完善“產(chǎn)品超市”品類(lèi)，提高單車(chē)價(jià)值量：公司不斷提高轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、雨刮系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)等中小件“隱形冠軍”產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，同時(shí)把握行業(yè)電動(dòng)化、智能化的發(fā)展趨勢(shì)，新增開(kāi)發(fā)如新能源汽車(chē)電驅(qū)、電控、車(chē)載充電單元、電源分配單元、電池模組、逆變器單元，智能駕駛系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、汽車(chē)結(jié)構(gòu)件等適用汽車(chē)輕量化、電動(dòng)化、智能化需求及氫能源汽車(chē)用的鋁合金精密壓鑄件產(chǎn)品，基本實(shí)現(xiàn)新能源三電系統(tǒng)、智能駕駛/ADAS影像系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)用鋁合金精密壓鑄件產(chǎn)品全覆蓋，并不斷向汽車(chē)結(jié)構(gòu)件擴(kuò)展，不斷精湛工藝技術(shù)，豐富產(chǎn)品種類(lèi)。
　　投資建議：考慮公司新能源客戶(hù)訂單持續(xù)放量，我們調(diào)整2022-2024年的盈利預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.21/50.43/61.90億元，歸母凈利潤(rùn)6.43/8.00/9.84億元。對(duì)應(yīng)PE分別為32.49/26.14/21.24倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品銷(xiāo)售不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。