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事件：
　　2022年12月，全國一般公共預(yù)算收入同比增速為61.1%，一般公共預(yù)算支出同比增速為3.0%。12月，政府性基金預(yù)算收入同比增速為-17.2%，政府性基金預(yù)算支出同比增速為-35.5%。
　　核心觀點(diǎn)：
　　12月一般公共預(yù)算收入繼續(xù)大幅改善，一方面稅收收入超季節(jié)性增長，主要源自出口退稅的大幅減少，通過動(dòng)用以前年度結(jié)轉(zhuǎn)資金予以退稅，全年實(shí)際出口退稅額并不低；另一方面非稅收入延續(xù)高增，12月同比增速達(dá)44.4%；支出端，增速顯著放緩，繼續(xù)向衛(wèi)生健康、社保領(lǐng)域傾斜。整體來看，收入顯著回升、支出放緩帶動(dòng)下，全年收支進(jìn)度基本匹配，收支不平衡壓力明顯緩和。
　　向前看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指引下，2023年財(cái)政加力提效，中央政府政策空間打開，地方債務(wù)壓力掣肘加杠桿。一方面，“財(cái)政加力提效”意味著基調(diào)持續(xù)積極，赤字率或有所上調(diào)；另一方面，“財(cái)政可持續(xù)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控”，意味著地方政府加杠桿空間有限，新增債務(wù)規(guī)模難以大幅上行，將依賴于特別國債、政策性金融工具等可選項(xiàng)，補(bǔ)充基建資金。
　　收入端：臨近年末，財(cái)政資金加速回籠，稅收收入、非稅收入均貢獻(xiàn)較大
　　12月一般公共預(yù)算收入同比增速為61.1%，較11月回升36.5個(gè)百分點(diǎn)。從收入節(jié)奏來看，12月一般公共預(yù)算收入占年初預(yù)算的比重為8.7%，顯著高于往年同期進(jìn)度。拆分結(jié)構(gòu)來看，稅收收入超季節(jié)性增長，主要源自出口退稅的大幅減少，通過動(dòng)用以前年度結(jié)轉(zhuǎn)資金予以退稅，全年實(shí)際出口退稅額并不低；非稅收入延續(xù)高增，12月同比增速達(dá)44.4%。
　　12月土地收入延續(xù)疲弱，帶動(dòng)政府性基金收入降幅繼續(xù)擴(kuò)大。12月政府性基金預(yù)算收入同比增速為-17.2%，降幅相比上月擴(kuò)大4.6個(gè)百分點(diǎn)。從收入節(jié)奏來看，12月政府性基金預(yù)算收入進(jìn)度為18.0%，顯著低于往年同期進(jìn)度水平。
　　支出端：繼續(xù)向衛(wèi)生健康、社保就業(yè)領(lǐng)域傾斜，對(duì)基建類支出形成擠壓
　　12月財(cái)政發(fā)力繼續(xù)放緩，一般公共預(yù)算支出同比增速為3.0%，相比上月下行1.8個(gè)百分點(diǎn)。從支出節(jié)奏來看，12月一般公共預(yù)算支出進(jìn)度為12.5%，略低于往年同期水平。分領(lǐng)域看，12月財(cái)政支出繼續(xù)向衛(wèi)生健康、社保就業(yè)領(lǐng)域傾斜（12月同比增速分別達(dá)32.3%、15.0%），基建類支出增速則繼續(xù)為負(fù)。
　　12月政府性基金支出同比增速為-35.5%，跌幅較上月擴(kuò)大14.2個(gè)百分點(diǎn)。主要與專項(xiàng)債發(fā)行和使用大幅減少有關(guān)，12月新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模僅為98億元，相比2021年同期的1011億元減少913億元。從支出節(jié)奏來看，12月政府性基金預(yù)算支出進(jìn)度為10.5%，顯著低于往年同期水平，節(jié)奏明顯放緩。
　　收支平衡：收支進(jìn)度基本匹配，收支壓力大幅緩和
　　整體來看，收入顯著回升、支出放緩帶動(dòng)下，12月財(cái)政收支不平衡壓力繼續(xù)緩和。具體來看，12月一般公共預(yù)算收支差額為-15169億元，相比上年同期的收支差額-21111億元顯著收窄；政府性基金預(yù)算收支差額為3096億元，相比上年同期的-1253億元由負(fù)轉(zhuǎn)正，兩本賬收支壓力均有所緩和。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情形勢變化超預(yù)期，政策落地不及預(yù)期。