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報(bào)告基于新發(fā)車型的配置數(shù)據(jù)對(duì)60多種零部件上車情況進(jìn)行全景掃描，旨在發(fā)掘出滲透率較低且有望快速提升的新興賽道。面向2023年，我們建議重點(diǎn)關(guān)注電吸門、空氣懸架、5G網(wǎng)絡(luò)、座艙域芯片及空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)，相關(guān)賽道滲透率仍較低且在2023年有望大幅提升。此外，激光雷達(dá)及V2X亦值得關(guān)注，相關(guān)賽道在2022年滲透率極低，分別為0.42%及0.48%，其在2023年滲透率有望突破1%。
　　基于新發(fā)車型配置情況對(duì)零部件賽道進(jìn)行全景掃描，根據(jù)零部件上車速度及新增車型特點(diǎn)挖掘具有投資機(jī)會(huì)的新興賽道。汽車智能化使汽車呈現(xiàn)出類似消費(fèi)電子的快速迭代的特點(diǎn)，新功能層出不窮導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)難以全面把握。本篇報(bào)告基于新發(fā)車型配置情況對(duì)零部件賽道進(jìn)行全景掃描，挖掘處于萌芽階段且裝配率存在明顯上升趨勢(shì)的賽道，同時(shí)考慮賽道新增車型的特點(diǎn)，旨在挖掘當(dāng)前滲透率仍較低且滲透率有望快速提升的新興賽道。
　　方法論復(fù)盤：基于新發(fā)車型配置的歷史數(shù)據(jù)回溯2021年及2022年應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的賽道，挖掘的重點(diǎn)關(guān)注賽道滲透率均有大幅提升，充分說明方法論的有效性。根據(jù)各零部件在新發(fā)車型的搭載比例變化情況及賽道新增車型特點(diǎn)，我們基于2020及2021年新發(fā)車型數(shù)據(jù)挖掘T+1年值得重視的賽道，基于上述研究方法，2021年應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注全速自適應(yīng)巡航、毫米波雷達(dá)、車側(cè)盲區(qū)影像、隱藏式電動(dòng)門把手4個(gè)賽道，2022年應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注熱泵空調(diào)、后側(cè)碰撞預(yù)警、開門預(yù)警等8個(gè)賽道，兩年間相關(guān)賽道的滲透率增幅基本在2pcts以上，部分賽道表現(xiàn)突出，如2021年全速ACC、2022年熱泵空調(diào)賽道滲透率增幅可達(dá)12.33pcts/6.50pcts。
　　2023年新興賽道推薦：建議重點(diǎn)關(guān)注電吸門、空氣懸架、5G網(wǎng)絡(luò)、座艙域芯片及空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)，建議關(guān)注激光雷達(dá)及V2X。
　　電吸門、空氣懸架：裝配率雖僅小幅提升，但新增車型中存在爆款車型有望促進(jìn)其滲透率大幅提升。根據(jù)我們測(cè)算（下同），2022年電吸門裝配率為1.69%，對(duì)比2021年（0.67%）提升1.02pcts，但新增車型中理想L7/8/9均標(biāo)配電吸門，有望為其2023年進(jìn)一步滲透提供核心驅(qū)動(dòng)力，蔚來ES7、小鵬G9、問界M7及哪吒S等車型亦有望為電吸門進(jìn)一步滲透貢獻(xiàn)增量。2022年空懸裝配率為4.00%，對(duì)比2021年（2.80%）提升1.20pcts，但新增車型中如理想L8/9等爆款車型將促進(jìn)其快速滲透，寶馬i3、蔚來ES7及小鵬G9等車型亦將為其進(jìn)一步滲透貢獻(xiàn)增量。
　　5G網(wǎng)絡(luò)、座艙域芯片、空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)：裝配率迅速提升，促進(jìn)快速滲透。2022年相關(guān)產(chǎn)品的裝配率分別為4.63%/6.35%/6.41%，對(duì)比2021年(0.67%/1.18%/1.58%)分別提升3.95pcts/5.17pcts/4.83pcts。此外，各賽道新增車型均涵蓋大量主流車型，因而滲透率有望大幅提升。
　　激光雷達(dá)、V2X：根據(jù)我們測(cè)算（下同），2022年滲透率極低(0.42%及0.48%)，2023年有望突破1%。2022年新發(fā)車型中，理想L7/8/9、蔚來ES7、小鵬G9等開始搭載激光雷達(dá)，蔚來ES7、飛凡R7及蒙迪歐等開始搭載V2X，重點(diǎn)車型有望助力賽道從極低滲透率突破1%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：汽車車型覆蓋不全；汽車銷量覆蓋不全；車型銷量與相應(yīng)配置信息的匹配與實(shí)際情況有偏差；細(xì)分車款價(jià)格在汽車論壇的車主交流數(shù)量不可反映其實(shí)際銷售情況；汽車行業(yè)景氣度下行。