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力量鉆石發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告：
　　2022年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.5-4.8億元，同比增長85.8%-98.3%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.3-4.5億元，同比增長87.6%-96.4%。單拆Q4來看，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.0-1.3億元，同比增長21.1%-59.4%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.9-1.1億元，同比增長23.7%-51.3%。
　　募投項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張。
　　2022年9月4日，公司披露定增落地，共募集39億元用于培育鉆石和工業(yè)金剛石的產(chǎn)能擴(kuò)張，根據(jù)募集說明書，將合計(jì)采購六面頂壓機(jī)1800臺，其中1500臺用于培育鉆石生產(chǎn)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后培育鉆石和金剛石產(chǎn)能將分別達(dá)到341.3萬克拉/年、24.9億克拉/年。報(bào)告期內(nèi)，公司在疫情背景下實(shí)施閉環(huán)管理、保障穩(wěn)定生產(chǎn)，募投項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)量快速增長。
　　培育鉆石滲透率提高，拉動公司業(yè)績增長。
　　根據(jù)GJEPC，2022年12月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額1.11億美元，同比-15.5%，環(huán)比+44.2%，進(jìn)口額滲透率為6.8%/+0.9pct，下游補(bǔ)庫存需求帶動毛坯進(jìn)口環(huán)比改善明顯；裸鉆出口額1.02億美元，同比-0.9%，環(huán)比-2.8%，出口額滲透率為7.5%/+1.9pcts，隨著美國高通脹下消費(fèi)者趨于理性，培育鉆石滲透率有望持續(xù)提高。因此，公司有望受益于培育鉆石景氣度提升。此外，2022年8月16日公司披露與潮宏基共同投資設(shè)立生而閃曜科技（深圳）有限公司，創(chuàng)建并運(yùn)營培育鉆石飾品品牌，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，有望貢獻(xiàn)業(yè)績新增量。
　　投資建議：
　　增持-A投資評級。由于公司2022年業(yè)績受到疫情以及下游需求和價(jià)格波動影響，結(jié)合業(yè)績預(yù)告，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.7/8.3/12.1億元，同比+94.5%/+77.1%/+47.0%。給予2023年30xPE，對應(yīng)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)170.89元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：培育鉆石需求不及預(yù)期；募投項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益；六面頂壓機(jī)供應(yīng)不足等。