>> 東吳證券-力量鉆石(301071)2022年業(yè)績預告點評：歸母凈利4.45億元-4.75億元，培育鉆石業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 613KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
周爾雙,吳勁草,譚志千 |
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2022年歸母凈利潤4.45億元~4.75億元：公司2023年1月31日披露2022年業(yè)績預告，2022年全年公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤4.45億元~4.75億元，同比增速85.76%-98.28%，預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.3億元~4.5億元，同比增速87.64%-96.37%，單看Q4，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤0.95億元~1.25億元，其中位數環(huán)比2022年Q3基本持平。
公司受益于培育鉆石行業(yè)高景氣，全年業(yè)績高增。培育鉆石目前仍處于滲透率快速提升的階段，2022年全年印度進出口數據中顯示培育鉆石出口同比增速達到50.5%，12月月度滲透率已經達到7.5%，且仍處于快速提升中。自上市以來，公司積極擴產，受益于行業(yè)高景氣，培育鉆石收入利潤貢獻占比逐季提升，2022年下半年公司生產雖然受到疫情封控有一定影響，但公司積極協(xié)調各方資源，實施閉環(huán)管理，保障生產經營穩(wěn)定，實現(xiàn)了全年業(yè)績的順利兌現(xiàn)。
公司募集資金已經到位，產能陸續(xù)投產，產量快速增長：公司2022年9月定增已經落地，募資39億元，主要用于培育鉆石和工業(yè)金剛石的產能擴張。在壓機設備供應商方面，公司新增了廣東省韶鑄集團和洛陽博宣鑄造2家供應商，加上公司原有設備供應商年供應壓機能力達到700-1200臺，2022年公司培育鉆石產能64萬克拉，隨著公司募投項目的陸續(xù)投產，我們預計2023年產量將同樣實現(xiàn)快速增長。
盈利預測與投資評級：培育鉆石行業(yè)景氣度高，公司定增進展順利，募集資金已經到位，產能穩(wěn)步擴張，2022年業(yè)績受下半年疫情的影響有一定擾動，根據業(yè)績預告，我們下調2022年-2024年歸母凈利潤從4.9億元/8.65億元/13.3億元至4.6億元/8.3億元/12.5億元，最新收盤價對于2022-24年PE分別為36倍/20倍/13倍，維持“買入”評級。
風險提示：培育鉆石擴產不及預期，疫情反復，海外需求不及預期等
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