>> 西部證券-力量鉆石(301071)2022年業(yè)績預(yù)告點評：全年業(yè)績符合預(yù)期，辭舊迎新，靜候拐點-230131
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
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| 315KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
雒雅梅 |
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事件：2023年1月31日，力量鉆石發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤4.45-4.75億元，同比+85.76%~+98.28%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.3-4.5億元，同比+87.64%~+96.37%。單Q4公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.95~1.25億元，環(huán)比-14.2%~+12.9%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.9~1.1億元，環(huán)比-16%~+2.7%。
年中印度進出口數(shù)據(jù)存在波動，整體看培育鉆行業(yè)景氣度延續(xù)。根據(jù)GJEPC數(shù)據(jù)顯示，受限于下游景氣度的不確定性以及上游的快速擴張，今年自7月份以來，印度培育鉆毛坯進口數(shù)據(jù)出現(xiàn)環(huán)比下滑，12月份環(huán)比恢復(fù)正增長，釋放市場邊際回暖信號。12月培育鉆石毛坯進口額為1.11億美元，同比-15.5%，環(huán)比+44.2%；培育鉆進口額滲透率上升至6.8%，同比+0.9pct。12月培育鉆石裸鉆出口額1.02億美元，同比-1.3%，環(huán)比-3.23%；培育鉆出口額滲透率達7.4%，同比+1.9pct。2022年全年培育鉆石毛坯進口額為14.74億美元，同比+32.7%；培育鉆石裸鉆出口額17.14億美元，同比+50.0%。
冬去春來，賽道想象空間依舊，靜候公司釋放產(chǎn)能潛力?；仡?022年，在持續(xù)通脹和高利率的背景下，美國珠寶市場呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢。根據(jù)Mastercard數(shù)據(jù)，2022年10月、11月至12月24日美國珠寶銷售額同比-3.8%/-5.4%（1月~9月保持正向同增）。隨著通脹壓力見頂回落、核心PCE物價指數(shù)增長放緩，美國消費市場信心有望進一步提振，珠寶市場復(fù)蘇可期?？磭鴥?nèi)，23年零售端預(yù)計迎來更多品牌參與者，提升培育鉆石聲量，加強消費者教育，帶動行業(yè)整體進一步發(fā)展。公司產(chǎn)能布局加速，或?qū)⒊浞质芤嬗诮K端培育鉆滲透率的持續(xù)提升。
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風(fēng)險提示：國內(nèi)消費市場教育不及預(yù)期；海外需求增速下滑；行業(yè)競爭加劇
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