>> 廣發(fā)證券-易方達科創(chuàng)50ETF：八大要點鍛造硬科技-230201
| 上傳日期： |
2023/2/2 |
大?。?/td>
| 1365KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
倪賡,戴康 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
科創(chuàng)50指數(shù)：聚焦硬科技，鍛造強勢成長空間。（1）要點一：匯集科創(chuàng)板龍頭公司，綜合反映科創(chuàng)板上市證券的總體表現(xiàn)，成分股市值、利潤和營業(yè)收入占科創(chuàng)板總額比重高。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年1月20日，科創(chuàng)50成分股總市值占科創(chuàng)板總市值比重為28.62%；成分股歸母凈利潤占科創(chuàng)板所有上市公司比重為35.42%。流動性充裕，板塊資金向成分股集中。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從2022年初至今的區(qū)間日均成交額來看，科創(chuàng)50成分股整體約為非成分股的2.98倍。（2）要點二：估值體系“糾偏”利好科創(chuàng)板估值發(fā)現(xiàn)。中國特色估值體系的本質是重估中國優(yōu)勢資產，對現(xiàn)有的估值模式進行糾偏，利好科創(chuàng)50的成分股估值。（3）要點三：成長風格顯著，自發(fā)布以來長期跑贏A股主要寬基指數(shù)，尤其是在成長風格行情見漲區(qū)間會有更好的市場表現(xiàn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，科創(chuàng)50的歷史走勢與國證成長指數(shù)存在高度正相關性，自發(fā)布以來長期跑贏A股主要寬基指數(shù)，尤其是在成長風格行情見漲區(qū)間會有更好的市場表現(xiàn)。（4）要點四：高度契合當下國家戰(zhàn)略科技的發(fā)展主題。成分股行業(yè)主要聚焦在新一代信息技術、新能源和生物等新興產業(yè)，且契合發(fā)展“專精特新”企業(yè)的國家戰(zhàn)略，幫助培育國家戰(zhàn)略科技力量、維護產業(yè)鏈供應鏈安全、助力實現(xiàn)自主可控。（5）要點五：營收增速顯著高于主要寬基指數(shù)，乘勢科創(chuàng)板高景氣。在去年主要寬基指數(shù)成分股營收普遍承壓的情況下，科創(chuàng)50指數(shù)成分股營收表現(xiàn)仍然優(yōu)異。（6）要點六：科創(chuàng)50估值處于歷史低位，配置性價比較優(yōu)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年1月20日，科創(chuàng)50指數(shù)的PE(TTM)處于25.44%的歷史分位數(shù)。（7）要點七：成分股的研發(fā)投入強度保持在較高水平，研發(fā)實力領先主要寬基指數(shù)。（8）要點八：資金端相比主要寬基指數(shù)和同類指數(shù)更具優(yōu)勢。科創(chuàng)50指數(shù)成分股日均換手率較高，資金流動性強；滬深港通持有科創(chuàng)50成分股占比較低，有效抵御外資流出風險，更具韌性。
易方達科創(chuàng)50ETF（交易代碼：588080）于2020年9月28日成立，屬于首批跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF產品之一，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022Q4，該基金規(guī)模達169.11億元。該基金投資策略為：采取完全復制法，即完全按照標的指數(shù)的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權重的變動進行相應調整。力爭將日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.2%以內，年化跟蹤誤差控制在2%以內。
風險提示：經濟下行壓力超預期；全球疫情反復；全球經濟修復不及預期；全球/中國通脹高位流動性邊際收緊；中美貿易/金融關系不確定性。
|
|
