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事項(xiàng)：
　　公司擬以不超過(guò)5300萬(wàn)美元收購(gòu)美國(guó)工廠（Aranda、AutoTech US）、墨西哥工廠AutoTech Mexico100%股權(quán)。
　　評(píng)論：
　　海外投資再加碼，全球化布局更進(jìn)一步。本次收購(gòu)標(biāo)的為美國(guó)和墨西哥沖壓件廠，其下游客戶主要為汽車新能源，已經(jīng)為T(mén)提供深度配套。本次收購(gòu)戰(zhàn)略意義重大，公司將首次擁有海外產(chǎn)能，憑借貼近工廠配套，公司有望加快在T客戶的料號(hào)導(dǎo)入及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。結(jié)合公司前期公告已經(jīng)在墨西哥建設(shè)產(chǎn)能，通過(guò)收購(gòu)與自建并舉，公司在北美為T(mén)客戶配套收入有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，隨著國(guó)內(nèi)昆山、臨港等工廠相繼投產(chǎn)，本土及北美產(chǎn)能有望形成共振。
　　特斯拉銷量預(yù)期升溫，汽車業(yè)務(wù)有望全面開(kāi)花。特斯拉宣布降價(jià)以來(lái)訂單持續(xù)超預(yù)期，其最新財(cái)報(bào)電話會(huì)議指引23年銷量有望達(dá)200萬(wàn)輛，4680電池進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，考慮公司在22年已實(shí)現(xiàn)部分料號(hào)定點(diǎn)，當(dāng)前仍有諸多產(chǎn)品在測(cè)試認(rèn)證，23年實(shí)際量產(chǎn)供應(yīng)單車ASP有望增長(zhǎng)到近萬(wàn)元，汽車業(yè)務(wù)有望進(jìn)入加速放量期，汽車新能源再造東山可期。
　　投資建議：公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的線路板廠商和精密制造龍頭，21年以來(lái)持續(xù)加碼汽車，以自建和并購(gòu)共舉大幅增加汽車產(chǎn)能，本次收購(gòu)北美工廠為公司海外布局重要一環(huán)，我們堅(jiān)定看好公司在智能硬件/新能源時(shí)代的產(chǎn)業(yè)布局，考慮22年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)影響以及近期并購(gòu)和T客戶自身增長(zhǎng)加速，將公司22/23/24年EPS預(yù)期由1.41/1.81/2.34元調(diào)整為1.39/1.88/2.47元，公司汽車業(yè)務(wù)積極擁抱T客戶，產(chǎn)品屬性與客戶結(jié)構(gòu)平臺(tái)特征凸顯，故綜合參考拓普集團(tuán)/鵬鼎控股/立訊精密等可對(duì)比公司估值，我們認(rèn)為公司的估值體系正在從傳統(tǒng)消費(fèi)電子公司切入到汽車零部件，給予公司2023年25xPE，目標(biāo)價(jià)調(diào)整為47元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：手機(jī)、汽車銷量不及預(yù)期，海外投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)不及預(yù)期，原材料、匯率大幅波動(dòng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。