>> 交銀國際-每日晨報-230203
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
交銀國際 |
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作者： |
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2022財年業(yè)績符合預(yù)期。中微公司公布2022財年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022財年收入為47.4億元人民幣（下同），凈利潤為10.8億-12.0億元，同比增長6.78-18.64%，而我們的預(yù)測為11.3億元。中微預(yù)計扣除非經(jīng)常性支出后的凈利潤為8.6億-9.4億元，同比增長約165-190%。非經(jīng)常性利潤的重大變化來自政府補助和投資公允價值的減少。
先進節(jié)點的進展有助于持續(xù)增長。中微公司核心產(chǎn)品之一的等離子蝕刻機已經(jīng)在5納米及以上的先進節(jié)點中實現(xiàn)量產(chǎn)。中微的新產(chǎn)品，如薄膜沉積設(shè)備和介質(zhì)刻蝕機，也在先進節(jié)點向各大代工廠實現(xiàn)突破性銷售。
維持買入評級，上調(diào)目標價至134.17元。我們將2022財年收入上調(diào)約7%以反映初步業(yè)績。鑒于在手訂單強勁，我們維持對2023-24財年收入增長超過30%的預(yù)期。我們微調(diào)2023財年的每股盈利，基于58倍2023年市盈率（不變），將目標價從133.53元上調(diào)至134.17元。
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