>> 廣發(fā)證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)22Q4基金持倉：A股重倉公司數(shù)量環(huán)比增加，港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲明顯加倉-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
大?。?/td>
| 1048KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曠實，葉敏婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
A股傳媒行業(yè)基金重倉上市公司總市值和超配比例環(huán)比下降，重倉公司數(shù)量和總持股數(shù)增加。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，22Q4 A股傳媒行業(yè)獲公募基金重倉的上市公司持股總市值為336.63億元（QoQ-1.68%），配置比例環(huán)比從低配0.30%降至低配0.51%，但重倉上市公司數(shù)量環(huán)比增加5家至51家，合計持股19.73億股（QoQ+7.58%），持倉轉向信號初現(xiàn)但有待進一步明朗。
A股廣告營銷、游戲、電影院線板塊的持倉占比環(huán)比上升。22Q4，基金在傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊重倉配置比例排名前三的子板塊分別為：互聯(lián)網(wǎng)、廣告營銷、游戲。其中，互聯(lián)網(wǎng)板塊基金重倉配置比例下降8.43pct至60.39%；廣告營銷板塊基金重倉配置比例上升5.53pct至13.78%；游戲板塊重倉配置比例上升1.89pct至7.34%。
A股傳媒個股整體配置風格更加均衡。22Q4 A股傳媒板塊前五大重倉個股合計持倉市值269億元，占總重倉市值80%，環(huán)比下降3.76pct。
港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)持倉：平臺經(jīng)濟主要公司均獲明顯加倉。22Q4獲得公募基金重倉的港股傳媒互聯(lián)網(wǎng)公司為16家。獲增持的公司包括騰訊控股、美團-W、快手-W、閱文集團、新東方在線、泡泡瑪特、云音樂、京東健康、微盟集團、中教控股、希望教育、中國東方教育等。
投資建議：22Q4傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊基金持倉出現(xiàn)一定分化，資金對港股互聯(lián)網(wǎng)相比A股傳媒板塊的偏好轉向和提升幅度更加明顯，我們持續(xù)看好平臺經(jīng)濟發(fā)展，推薦重點關注平臺經(jīng)濟業(yè)績及估值雙修復機會。（1）22Q4大部分互聯(lián)網(wǎng)公司收入預計符合預期，利潤端預計快手、騰訊、騰訊音樂、愛奇藝等公司略超預期。頭部公司建議關注騰訊控股、快手-W、美團-W；估值仍有提升空間的網(wǎng)易云音樂和微博，盈利模型改善的愛奇藝、騰訊音樂。建議關注京東健康、平安好醫(yī)生等。（2）版號發(fā)放頻率和數(shù)量23年有望邊際改善，驅(qū)動龍頭個股業(yè)績復蘇。建議關注騰訊、網(wǎng)易、心動公司、三七互娛、吉比特、完美世界等。（3）關注板塊龍頭價值修復及績優(yōu)個股，營銷板塊建議關注分眾傳媒（23年經(jīng)營杠桿釋放）、兆訊傳媒（疫后修復彈性大）；長視頻建議關注芒果超媒；在線招聘建議關注BOSS直聘；線下娛樂，建議關注華立科技（23年業(yè)績彈性大）；博彩疫后修復，關注金沙中國等。（4）教育板塊，職業(yè)教育利好頻發(fā)，教培機構轉型初顯成效，建議關注新東方、新東方在線、視源股份等。（5）春節(jié)檔票房歷史第二，影視板塊回暖，建議關注疫后復蘇的貓眼娛樂、萬達電影、中國電影，內(nèi)容儲備豐富的博納影業(yè)、光線傳媒。
風險提示：板塊系統(tǒng)性風險、監(jiān)管收緊、商譽減值、統(tǒng)計誤差。
|
|
