>> 西南證券-醫(yī)藥行業(yè)周報:持續(xù)看好創(chuàng)新主線-230205
| 上傳日期: |
2023/2/5 |
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| 8243KB |
| 格式: |
pdf 共46頁 |
來源: |
西南證券 |
| 評級: |
強于大市 |
作者: |
杜向陽 |
| 行業(yè)名稱: |
醫(yī)藥 |
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行情回顧:本周醫(yī)藥生物指數(shù)下跌1.15%,跑輸滬深300指數(shù)0.2個百分點,行業(yè)漲跌幅排名第27。2023年初以來至今,醫(yī)藥行業(yè)上漲6.58%,跑輸滬深300指數(shù)0.39個百分點,行業(yè)漲跌幅排名第17。本周醫(yī)藥行業(yè)估值水平(PE-TTM)為26.48倍,相對全部A股溢價率為88.4%(-3.07pp),相對剔除銀行后全部A股溢價率為37.2%(-2.77pp),相對滬深300溢價率為135.1%(-0.42pp)。醫(yī)藥子行業(yè)來看,體外診斷為漲幅最大子行業(yè),漲幅為2.5%,其次是醫(yī)療耗材、原料藥,漲幅分別為0.2%和0.1%。年初至今表現(xiàn)最好的子行業(yè)是醫(yī)療研發(fā)外包,上漲幅度為13.9%。 持續(xù)看好創(chuàng)新主線。本周醫(yī)藥板塊漲幅較大的個股主要集中在創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新疫苗等領(lǐng)域。2月1日,國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)公布48個配方顆粒國家標(biāo)準(zhǔn),預(yù)計隨著中藥配方顆粒國標(biāo)持續(xù)擴容,行業(yè)發(fā)展有望加速。2022Q4以來,醫(yī)藥板塊市場關(guān)注度有所升溫。截至2022年末,全市場公募基金醫(yī)藥行業(yè)持倉占比約為11.6%,較2022年Q3有所回升。展望2023年,我們看好三條投資主線:確定性之1——創(chuàng)新仍是醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)發(fā)展的本源;確定性之2——疫后醫(yī)藥復(fù)蘇亦是核心主線。確定性之3——自主可控/產(chǎn)業(yè)鏈安全。 本周港股組合:金斯瑞生物科技(1548)、和黃醫(yī)藥(0013)、康方生物-B(9926)、科濟藥業(yè)(2171)、微創(chuàng)機器人-B(2252)、海吉亞醫(yī)療(6078)、錦欣生殖(1951)、啟明醫(yī)療-B(2500)、藥明生物(2269)、君實生物(1877)。 本周彈性組合:邁得醫(yī)療(688310)、壽仙谷(603896)、祥生醫(yī)療(688358)、上海醫(yī)藥(601607)、福瑞股份(300049)、貝達(dá)藥業(yè)(300558)、三諾生物(300298)、美好醫(yī)療(301363)、普門科技(688389)、歐林生物(688319)。 本周穩(wěn)健組合:恒瑞醫(yī)藥(600276)、愛爾眼科(300015)、邁瑞醫(yī)療(300760)、云南白藥(000538)、太極集團(600129)、華潤三九(000999)、我武生物(300357)、愛美客(300896)、智飛生物(300122)、通策醫(yī)療(600763)。 本周科創(chuàng)板組合:百濟神州(688235)、榮昌生物(688331)、澤璟制藥(688266)、聯(lián)影醫(yī)療(688271)、澳華內(nèi)鏡(688212)、奧浦邁(688293)、康希諾(688185)、華大智造(688114)、諾唯贊(688105)、愛博醫(yī)療(688050)。 風(fēng)險提示:醫(yī)藥行業(yè)政策風(fēng)險超預(yù)期;新冠疫情爆發(fā)風(fēng)險;業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險。
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