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▌液化氣聚氨酯漲幅居前，碳酸鋰跌幅較大
　　近半月漲幅較大的產(chǎn)品：BDO（CFR東南亞，16.37%），液化氣（CFR中國，13.49%），PP（山西市場價(jià)格，10.20%），醋酸（溫哥華FOB合同價(jià)，9.93%），聚合MDI（溫哥華FOB現(xiàn)貨價(jià)，9.87%），煙臺(tái)萬華（華東地區(qū)，9.76%），棉短絨（FOB韓國，8.70%），TDI（華東，8.38%），DMF（四川地區(qū)，8.33%），丙烯腈（華東電石法，8.12%）。
　　近半月跌幅較大的產(chǎn)品：液氯（浙江和鼎98%，-31.70%），天然氣（摩洛哥-印度CFR合同價(jià)，-25.82%），百草枯（華東合成酸，-15.79% ），工業(yè)級(jí)碳酸鋰（華東鹽酸，-13.26%），工業(yè)級(jí)碳酸鋰（浙江巨化，-13.26%），電池級(jí)碳酸鋰（波羅的海，-12.72%），電池級(jí)碳酸鋰（安徽地區(qū)，-12.68%），尿素（舟山，-12.20%），鹽酸（山東地區(qū)，-10.53%），硫磺（上海中石化0#，-8.27%）。
　　▌本周觀點(diǎn)：供應(yīng)縮量需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，聚氨酯價(jià)格水漲船高，推薦關(guān)注萬華化學(xué)、滄州大化等
　　判斷理由：國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)截至12月份房屋竣工面積累計(jì)同比下降15%，降幅環(huán)比繼續(xù)收窄，2023年房地產(chǎn)市場有望邊際改善。相關(guān)化工品(PVC、純堿、聚氨酯等)需求或回暖，相關(guān)板塊迎來估值修復(fù)機(jī)會(huì)。本周國內(nèi)聚合MDI市場價(jià)格大幅上調(diào)，萬華PM200商談價(jià)16500-17000元/噸?，F(xiàn)貨偏少提振疊加供方月度結(jié)算價(jià)格大幅上調(diào)，加之國外市場價(jià)格率先上行，場內(nèi)信心提升。下游市場冰箱、冷柜行業(yè)開工存上調(diào)現(xiàn)象，場內(nèi)整體推動(dòng)力偏強(qiáng)。TDI國產(chǎn)實(shí)盤價(jià)格在20300-20500元/噸，環(huán)比春節(jié)前上漲1300元/噸。1）供應(yīng)商TDI企業(yè)庫存均低位。2）萬華化學(xué)TDI貨源緊張，限量供應(yīng)。3）甘肅白銀TDI裝置暫無復(fù)產(chǎn)跡象。4）滄化、巨力最新美金盤處于觀望惜售狀態(tài)。5）韓國巴斯夫及OCI，供應(yīng)縮量促使韓國市場2600美元/噸封盤。6）主力終端大廠復(fù)工較晚，海綿漲價(jià)在即?？傮w來看，當(dāng)前聚氨酯板塊均偏樂觀預(yù)期引導(dǎo)市場，建議關(guān)注萬華化學(xué)、滄州大化等。
　　▌從產(chǎn)業(yè)趨勢，困境反轉(zhuǎn)，技術(shù)壁壘維度，把握投資機(jī)會(huì)
　　2023年基礎(chǔ)化工投資策略觀點(diǎn):新型冠狀病毒感染從“乙類甲管”調(diào)整為“乙類乙管”，隨著防控措施的進(jìn)一步優(yōu)化，明年國內(nèi)需求有望實(shí)現(xiàn)底部復(fù)蘇，出行和消費(fèi)等有關(guān)上游材料產(chǎn)品需求有望實(shí)現(xiàn)回暖，從需求端為化工行業(yè)景氣度提升提供堅(jiān)實(shí)后盾。供給端，在雙碳大背景下，化工各細(xì)分?jǐn)U張壁壘屬性加劇，資本開支往頭部靠攏，行業(yè)供給格局將得以優(yōu)化。
　　投資建議：在雙碳的背景下，光伏和風(fēng)電行業(yè)迎來快速發(fā)展。看好POE，PVB未來在光伏膠膜中的應(yīng)用，建議關(guān)注衛(wèi)星化學(xué)、鼎際得、聚賽龍、皖維高新等；2023年將是風(fēng)機(jī)交付與并網(wǎng)的大年，預(yù)計(jì)也將是風(fēng)電上游材料景氣度較高的一年，建議關(guān)注晨化股份、博菲電氣、蒙泰高新等。糧食安全背景下磷化工長期維持高景氣，建議關(guān)注實(shí)現(xiàn)磷化工一體化向新能源材料延伸的復(fù)合肥巨頭芭田股份。新材料國產(chǎn)化一直是國家大力推行的方向，從技術(shù)壁壘維度，建議關(guān)注芳綸龍頭泰和新材。本土汽車品牌崛起，汽車市場繁榮，催生民族輪胎巨頭，從困境反轉(zhuǎn)維度，建議關(guān)注玲瓏輪胎。新舊能源轉(zhuǎn)換銜接階段，現(xiàn)階段舊能源依然是能源供給主力，但行業(yè)資本開支不足，從估值維度，建議關(guān)注低估值，高成長的廣匯能源?！暗谌Ъ甭涞?，關(guān)注房地產(chǎn)后周期對(duì)PVC、玻璃等相關(guān)建材需求的拉動(dòng)，建議關(guān)注中泰化學(xué)、遠(yuǎn)興能源、山東?；取?br>　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游需求不及預(yù)期；原料價(jià)格或大幅波動(dòng)；環(huán)保政策大幅變動(dòng)；推薦關(guān)注標(biāo)的業(yè)績不及預(yù)期。