>> 太平洋證券-機械設備行業(yè)周報：看好今年制造業(yè)景氣度復蘇，推薦通用自動化板塊-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 1224KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
崔文娟,劉國清 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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行情回顧
本期（1月30日-2月3日），滬深300下跌1.0%，機械板塊上漲3.4%，在28個申萬一級行業(yè)中排名5。細分行業(yè)看，叉車漲幅最大、上漲10.0%；工程機械跌幅最大、下跌1.3%。
本周觀點
看好今年制造業(yè)景氣度復蘇，推薦通用自動化板塊
2022Q4叉車銷量表現(xiàn)改善，龍頭企業(yè)盈利能力大幅提升。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對33家叉車制造企業(yè)統(tǒng)計，2022年12月當月銷售各類叉車76081臺，同比下降6.15%，全年累計銷售叉車1047967臺，同比下降4.68%。因21年較高的基數(shù)，當前銷量雖仍未同比轉正，但Q4叉車銷量同比降幅總體上已較Q2、Q3持續(xù)收窄。此外，根據(jù)近期安徽合力公布的22年業(yè)績預告，預計22年實現(xiàn)歸母凈利潤8.88-9.64億元（中間值9.26億元），同比+40%-52%，以中間值9.26億元做測算，預計Q4單季度實現(xiàn)歸母凈利潤2.4億元，同比+95.1%，環(huán)比-5.5%，凈利潤表現(xiàn)維持Q3以來的高增長勢頭。制造業(yè)景氣度提升，預計2023年資本開支品產(chǎn)銷向好。包含叉車、工業(yè)機器人、機床、激光加工設備等在內(nèi)同屬于順周期行業(yè)，應用行業(yè)廣泛，其需求本質上取決于整體制造業(yè)企業(yè)投資。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，與上文敘述的叉車銷量走勢趨同，從累計產(chǎn)量口徑來看，12月工業(yè)機器人產(chǎn)量累計同比-4.8%，已較9月（-7.10%）、6月（-11.20%）降幅持續(xù)收窄。我們認為在當前宏觀經(jīng)濟層面向好，國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)投資預期較好的背景下，看好叉車、工業(yè)機器人等在內(nèi)的資本開支品產(chǎn)銷。
投資建議：
重點推薦杭叉集團、浙江鼎力、安徽合力、恒立液壓、埃斯頓、拓斯達、綠的諧波等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟波動，外部需求波動。
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