>> 安信國際-港股晨報-230206
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2023/2/6 |
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安信國際 |
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安信視點：美聯(lián)儲鴿派預(yù)期短期或迎修正
上周五，港股全天弱勢震蕩。截至收盤，恒生指數(shù)收跌1.36%，報21660.47點，按周跌4.53%；恒生科技指數(shù)跌1.33%，按周跌3.72%；恒生國企指數(shù)跌1.58%，按周跌4.97%。全日市場成交額為1299.6億港元，南向資金凈賣出6.04億港元。
個股來看，龍源電力916.HK逆勢漲3.05%。龍源電力是國家能源集團旗下新能源發(fā)電運營上市平臺。公司是世界第一大風(fēng)電運營商，中國最早開發(fā)風(fēng)電的專業(yè)公司，先發(fā)優(yōu)勢明顯。2022年9月底，控股裝機28.9GW，其中風(fēng)電裝機25.7GW，火電1.86GW。2022年全年新增裝機，自建約3GW預(yù)期將全部完成，并購已完成約2GW。龍源電力市場交易電量占比33%，近期各地電力交易中心陸續(xù)公布明年長協(xié)電力價格，多地綠電交易價格在標桿上浮接近20%；預(yù)期可再生能源相關(guān)應(yīng)收賬，加速回收，提升公司現(xiàn)金流水平。A+H上市，融資渠道暢通，財務(wù)成本降低；國家能源集團優(yōu)質(zhì)新能源資產(chǎn)注入。2022Q1-3收入302億元同比增9.8%，凈利潤53.5億，同比減少7.3%，3季度業(yè)績大幅提升。估值對應(yīng)2022年約11.5倍PE。公司2023年業(yè)績預(yù)期在也會有較好增長。
上周美股市場漲跌不一，納斯達克指數(shù)表現(xiàn)最佳，按周大漲3.31%，標普按周漲1.62%，道指按周微跌0.15%。根據(jù)近日公布的數(shù)據(jù)，美國截至1月28日止上周初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)為18.3萬人，環(huán)比前周減少3,000人，低于預(yù)期的20萬人。第四季非農(nóng)生產(chǎn)力初值按季升3%，優(yōu)于預(yù)期的2.4%。第四季單位勞工成本初值按季升1.1%，低于預(yù)期的1.5%。初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)持續(xù)下滑、12月JOLTS職位空缺數(shù)高于預(yù)期，但「小非農(nóng)」ADP私人企業(yè)就業(yè)職位遠低于預(yù)期，不同的數(shù)據(jù)存在差異，反映過熱的就業(yè)市場可能正在轉(zhuǎn)向。受鴿派情緒影響，上周上半周美股大幅上揚。
而2月3日，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布：2023年1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增51.7萬人，前值26.3萬人；失業(yè)率降至3.4%，前值3.5%，創(chuàng)本輪新低。勞動力市場數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場的先行鴿派預(yù)期失去部分支撐，美聯(lián)儲邏輯主線得到強化，美元指數(shù)反彈、倫敦金大幅回落至1883美元/盎司，2年和10年美債收益率分別上行至4.27%和3.54%。在市場和美聯(lián)儲預(yù)期分歧的情況下，后續(xù)通脹和勞動力市場等經(jīng)濟數(shù)據(jù)更為關(guān)鍵。
與此同時，上周美股科技巨頭蘋果亞馬遜等公布的22Q4財報不及預(yù)期，疊加美國勞動力數(shù)據(jù)強勁，美國三大股指周五晚間迅速下行。市場再次定價美聯(lián)儲將延續(xù)高強度加息的預(yù)期，基于港股近兩個月已累積較大漲幅，受近日美股科網(wǎng)股回調(diào)拖累，投資者需留意港股科技板塊短期回調(diào)風(fēng)險。
分析師：韓致立
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