久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司光刻氣產(chǎn)品通過ASML認(rèn)證，有望加速向國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體大廠客戶導(dǎo)入，2023年以光刻氣為主的特氣產(chǎn)品有望大幅放量。
　　投資要點(diǎn)：
　　事件：公司于2023年2月2日公告，控股子公司岳陽凱美特光刻氣產(chǎn)品獲得ASML子公司Cymer公司合格供應(yīng)商認(rèn)證函。我們認(rèn)為公司光刻氣產(chǎn)品有望大規(guī)模導(dǎo)入下游廠商放量，考慮到光刻氣產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致毛利率下滑，下調(diào)公司2022-2024年EPS為0.30/0.48/0.66元（原0.38/0.59/0.81元），參考行業(yè)平均估值，給予公司2023年45倍PE，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至21.6元，維持增持評(píng)級(jí)。
　　獲得頭部光刻機(jī)激光設(shè)備廠商認(rèn)證，導(dǎo)入國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體大廠加速。ASML子公司Cymer是世界領(lǐng)先的準(zhǔn)分子激光源提供商，公司光刻氣產(chǎn)品通過Cymer公司的合格供應(yīng)商認(rèn)證，證明公司光刻氣產(chǎn)品的技術(shù)、質(zhì)量、生產(chǎn)能力等方面已達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，下游半導(dǎo)體客戶等可簡(jiǎn)化或省去認(rèn)證環(huán)節(jié)，直接采購(gòu)公司光刻氣產(chǎn)品用于生產(chǎn)，公司氖、氪、氙等光刻氣產(chǎn)品有望加速導(dǎo)入國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體大廠放量。
　　稀有氣體價(jià)格回落，公司光刻氣產(chǎn)品原料自給毛利率仍領(lǐng)先。2022年上半年，俄烏沖突引發(fā)稀有氣體供應(yīng)緊缺大幅漲價(jià)，隨著國(guó)內(nèi)稀有氣體產(chǎn)能釋放，2022下半年以來氖氣、氪氣等價(jià)格出現(xiàn)回落。公司通過建設(shè)巴陵中石化9萬空分項(xiàng)目，有望實(shí)現(xiàn)氖氣、氪氣、氙氣等稀有氣體原料自給，預(yù)計(jì)在2023年二季度逐步投產(chǎn)，屆時(shí)公司光刻氣產(chǎn)品毛利率大約維持在45%-55%的行業(yè)領(lǐng)先水平。
　　食品級(jí)二氧化碳穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)能加速釋放。公司現(xiàn)有食品級(jí)液體二氧化碳產(chǎn)能56萬噸，計(jì)劃再擴(kuò)產(chǎn)70萬噸，同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)雙氧水60萬噸，產(chǎn)能釋放將帶來業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程不及預(yù)期；2）特氣下游需求不及預(yù)期