>> 廣發(fā)證券-公募基金產(chǎn)品研究系列之九十五-借勢信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)新浪潮：信息技術(shù)ETF特征解析-230202
| 上傳日期： |
2023/2/2 |
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| 1163KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
羅軍，張超，張鈺東 |
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自主IT產(chǎn)業(yè)已完成初步生態(tài)搭建：“信創(chuàng)”產(chǎn)業(yè)即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，其核心內(nèi)涵是指IT基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化，涵蓋了“硬件—軟件—服務(wù)”的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)覆蓋基礎(chǔ)硬件（芯片及整機）、基礎(chǔ)軟件（操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件）、應(yīng)用軟件（ERP、辦公軟件、OA等）、信息安全等。其中CPU及操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等高壁壘、高附加值的基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品是完整信創(chuàng)生態(tài)中最核心環(huán)節(jié)。在政策引導(dǎo)下，19年以來政府公共部門信創(chuàng)發(fā)展迅猛，21年相關(guān)國產(chǎn)IT公司的信創(chuàng)業(yè)務(wù)大多實現(xiàn)了高速增長。
信息安全主題，第三次信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)浪潮：國家安全“自上而下”戰(zhàn)略升級，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)作為信息安全的基礎(chǔ)，需提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。政策部署上強調(diào)國家戰(zhàn)略科技自立自強，黨政信創(chuàng)政策規(guī)劃率先出臺。信創(chuàng)戰(zhàn)略愿景宏大，即依托于不斷提升的自主創(chuàng)新能力，實現(xiàn)完整國產(chǎn)化信息技術(shù)體系的高安全、高可控以及高可用。
展望2023年：隨著中央及各直管機關(guān)針對行業(yè)信創(chuàng)的指導(dǎo)政策逐漸清晰，預(yù)期自23年開始，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)將由黨政合規(guī)市場過渡至行業(yè)領(lǐng)域推廣的新階段。關(guān)系國計民生且所有權(quán)集中于國資的八大重點行業(yè)（金融、電信、電力、石油、交通、醫(yī)療、教育、航空航天）有望率先啟動將IT系統(tǒng)向信創(chuàng)體系遷移的工作進程。
中證全指信息技術(shù)：布局信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，信息技術(shù)行業(yè)代表性指數(shù)。（1）成分股中小市值個股數(shù)量較多，主要覆蓋于半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、消費電子、光學(xué)光電子、IT服務(wù)和計算機設(shè)備等領(lǐng)域。（2）整體估值位于歷史相對低點，截至1月31日，該指數(shù)的市盈率（TTM）44.35倍，位于歷史20.58%分位的位置。（3）Wind的一致預(yù)期全指信息指數(shù)的營業(yè)收入和凈利潤將維持增長趨勢。
信息技術(shù)ETF（場內(nèi)交易代碼：159939）：廣發(fā)基金旗下跟蹤全指信息指數(shù)的ETF產(chǎn)品，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，同時配置了聯(lián)接基金（A份額：000942；C份額：002974），由霍華明先生擔任基金經(jīng)理。
核心假設(shè)風(fēng)險：本文僅對所研究的基金產(chǎn)品情況進行分析，產(chǎn)品的統(tǒng)計情況可能隨著時間和市場的變化以及統(tǒng)計方法不同而有差異。本文不作為任何產(chǎn)品的投資建議。
注：信息技術(shù)ETF的管理公司廣發(fā)基金管理有限公司為廣發(fā)證券股份有限公司控股子公司。
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