>> 中泰證券-波動技術(shù)擇時周報(230205)：指數(shù)處于底部的頂部狀態(tài)、震蕩分化將加劇-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
大小： |
2799KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
倪孝威 |
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正弦波定形擇時
大級別風(fēng)險偏好信號強(qiáng)勢有所波動轉(zhuǎn)弱，短期風(fēng)險偏好和創(chuàng)業(yè)板動力確認(rèn)弱勢、滬深300趨勢因子動力強(qiáng)勢；券商大級別信號強(qiáng)勢、信號分化有利于震蕩中的結(jié)構(gòu)機(jī)會。
技術(shù)分析定位
本周線4/9指數(shù)收漲、深圳綜指漲1.76%、中小100漲1.70%漲幅靠前；上證50跌-2.19%、超大盤跌-1.82%跌幅靠前；9/9指數(shù)收在5周線上、9/9指數(shù)在25周均線之上、3/9在55周均線之上，滬深300指數(shù)整周漲跌0.95%弱于上證指數(shù)漲-0.04%、強(qiáng)于上證50指數(shù)跌-2.19%、說明本輪最強(qiáng)的上證50確認(rèn)走弱、成份股相對弱勢。強(qiáng)勢板塊的動能衰竭將限制指數(shù)短期空間。
行業(yè)指數(shù)動量強(qiáng)度和微觀結(jié)構(gòu)
本周申萬一級行業(yè)數(shù)據(jù)，行業(yè)強(qiáng)勢個股占比10%以上的板塊數(shù)增加到18個；增速靠前有、輕工制造、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、通信、電氣設(shè)備、傳媒、醫(yī)藥生物和國防軍工；10%以下走強(qiáng)的板塊較多:有色金屬、電子、建筑材料和采掘；綜合近一個月微觀結(jié)構(gòu)趨勢靠前的板塊（接近200天均線中長期趨勢向上）為休閑服務(wù)、食品飲料、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、傳媒、汽車和機(jī)械設(shè)備；本周整體市場強(qiáng)勢個股數(shù)目607比上周383回升58.45%各板塊小市值補(bǔ)漲強(qiáng)勢釋放；即平均市值238億比上周255億回落7.14%。
波動率和結(jié)構(gòu)觀察
小周線風(fēng)險偏好和創(chuàng)業(yè)板動力同步回落仍強(qiáng)勢、滬深300趨勢因子走強(qiáng)、利于震蕩形成支撐；中期看周線級別，對數(shù)波動率回落到極致區(qū)間、中期全局風(fēng)險偏好波動回落仍強(qiáng)勢利于未來趨勢看多、短期接近2022年6月底動力高點(diǎn)區(qū)間后拐頭、情緒上將限制指數(shù)短期向上。美元/RMB匯率新低100.80企穩(wěn)后形成底分型技術(shù)反彈或擴(kuò)大至周線級別、美元指數(shù)的反彈走強(qiáng)將壓制上證50指數(shù)和恒生指數(shù)的代表的資產(chǎn)價格走強(qiáng)；上證50日線3波上攻、目前兩周相對走弱其上攻動能已階段衰竭。維持上周觀點(diǎn)：？大趨勢戰(zhàn)略看多的前提下，建議戰(zhàn)術(shù)上倉位管理、短期科技成長TMT軍工或?qū)?qiáng)于消費(fèi)”，市場微觀結(jié)構(gòu)強(qiáng)勢股占比14.44%，比上周9.11%強(qiáng)勢回升58.49%指數(shù)高位極致強(qiáng)勢宜謹(jǐn)慎；市場微觀結(jié)構(gòu)強(qiáng)勢股占比14.44%，比上周9.11%有所回升、分布上看：科創(chuàng)板占10.5%（上周10.4%）回升、創(chuàng)業(yè)板19.5%（上周14.1%）回升、滬深300占5.75%（上周4.96%）回升、市場核心中證500占9.00%（上周9.14）回落，中證1000占20.8%（上周23.2%）回落。雙創(chuàng)回升靠前。
風(fēng)險提示：報告資料均來源于公開數(shù)據(jù)，分析結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、建立模型和測算完成，在政策、市場環(huán)境等發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險。
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