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行業(yè)觀點(diǎn)：得益于眾多新車型（L9/L8/G9等）上市爬坡及購置稅減征等系列政策催化，2022年我國汽車銷量2686萬輛，同比+2%(乘用車+10%），新能源車銷量689萬輛，同比+93%，滲透率近26%；我國新能源車消費(fèi)逐漸由單一政策驅(qū)動(dòng)逐漸向供（新車型+產(chǎn)品力）及需（認(rèn)知+政策）驅(qū)動(dòng)切換。展望后續(xù)，特斯拉、問界等陸續(xù)官宣降價(jià)有望提振訂單，上海延續(xù)新能源車置換補(bǔ)貼至23年中，無錫、浙江、深圳等地推出汽車消費(fèi)補(bǔ)貼政策，疊加原材料價(jià)格下行+缺芯緩解+疫后消費(fèi)復(fù)蘇，看好2023年汽車板塊行情。板塊116家公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2022年經(jīng)歷疫情、缺芯、原材料短缺等情況，行業(yè)集體承壓，同時(shí)出現(xiàn)比亞迪、文燦股份、拓普集團(tuán)等頭部公司受益于自主崛起，業(yè)績分化加速。
　　長期看好具有強(qiáng)產(chǎn)品周期+高產(chǎn)品性價(jià)比的自主品牌崛起帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。主線1：自主品牌從組織架構(gòu)、供應(yīng)鏈完善程度、商業(yè)模式等方面超越合資，長期看好自主品牌崛起帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。主線2：汽車電動(dòng)化的核心是能源流的應(yīng)用。技術(shù)趨勢(shì)往磷酸鐵鋰、4680圓柱、多合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、整車平臺(tái)高壓化等多維升級(jí)。主線3：汽車智能化的核心是數(shù)據(jù)流的應(yīng)用，增量零部件包含：獲取端-激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、攝像頭等傳感器，輸送端-高速連接器，計(jì)算端-域控制器，應(yīng)用端-空氣懸架、線控制動(dòng)和轉(zhuǎn)向，交互端-HUD、交互車燈、中控儀表、天幕玻璃、車載聲學(xué)等。
　　行情復(fù)盤：本周（20230130-20230205）CS汽車上漲5.79%，CS乘用車上漲6.51%，CS商用車上漲4.44%，CS汽車零部件上漲5.81%，CS汽車銷售與服務(wù)上漲2.82%，CS摩托車及其他上漲4.18%，電動(dòng)車上漲2.45%，智能車上漲5.25%，同期的滬深300指數(shù)下跌0.95%，上證綜合指數(shù)下跌0.04%。
　　數(shù)據(jù)追蹤：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年我國12月乘用車銷量226.5萬輛，環(huán)比+9%，同比-7%；1-12月累計(jì)銷售2356.3萬輛，同比+10%。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)23年1月狹義乘用車零售銷量136.0萬輛，同比下降35%，環(huán)比下降37%；其中新能源零售銷量預(yù)計(jì)36.0萬輛，同比增長2%，環(huán)比下降44%，滲透率26.5%；根據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，最新周度1月23日-1月29日國內(nèi)乘用車上牌9.1萬輛，同比-85%，環(huán)比-72%；新能源乘用車上牌1.8萬輛，同比-80%，環(huán)比-73%。
　　投資建議：重點(diǎn)推薦核心成長/確定性零部件：德賽西威、旭升集團(tuán)、愛柯迪、星宇股份、福耀玻璃、科博達(dá)、拓普集團(tuán)、華陽集團(tuán)、伯特利、上聲電子、玲瓏輪胎及一體化壓鑄、空氣懸架等賽道；整車核心推薦比亞迪、吉利汽車、廣汽集團(tuán)、長安汽車、長城汽車以及近期回調(diào)較深的港股新勢(shì)力車企。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，疫情致終端銷量下行風(fēng)險(xiǎn)。