>> 德邦證券-通信行業(yè)周報：ChatGPT熱度加速AI算力投資，光通信產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊掷m(xù)受益-230209
| 上傳日期： |
2023/2/10 |
大小： |
1353KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
何思源 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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行業(yè)觀點：CHATGPT持續(xù)熱度下，AI投資已經(jīng)成為北美各大云廠商下階段投資主力，海外云巨頭已經(jīng)開始加速布局。對應近期北美各大云巨頭陸續(xù)發(fā)布財報，未來資本開支上針對性的做出部分調(diào)整，在市場整體預期未來對于數(shù)據(jù)中心等投資將放緩有所體現(xiàn)。其中Meta 23年的資本開支將下調(diào)40億美元，減少部分數(shù)據(jù)中心投資，轉(zhuǎn)而支持AI等相關(guān)產(chǎn)品。微軟、谷歌等也將在調(diào)整資本開支的前提下進一步加速對于AI先關(guān)的投資，對于AI所需要的海量算力以及數(shù)據(jù)，對應的數(shù)通硬件升級有望成為接下來通信相關(guān)投資機會，具備CPO技術(shù)的天孚通信、巨頭高端光模塊（800G）量產(chǎn)能力的中際旭創(chuàng)、新易盛或?qū)⒊掷m(xù)受益。
美國上周進一步宣誓對于華為的打壓，寄希望美產(chǎn)品全面禁售華為，意在再一次升級打壓。目前華為作為國產(chǎn)化自主可控全面展開的先鋒，更快更高效的解決“卡脖子”問題迫在眉睫，加速14、28nm FAB的建設(shè)以及背靠chiplet技術(shù)實現(xiàn)高端服務器、基站芯片自給將成為下一階段發(fā)力的重中之重，建議關(guān)注對應的投資機會。
行情回顧：通信(申萬)板塊指數(shù)上周（01.30-02.03）上漲2.07%，跑贏上證指數(shù)（-0.04%）、滬深300（-0.95%）和創(chuàng)業(yè)板指（-0.23%）。根據(jù)我們所構(gòu)建的通信子版塊來看，上周（01.30-02.03）所有子板快均呈現(xiàn)上漲趨勢，其中軍工通信、移動轉(zhuǎn)售/智能卡、無線及配套、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務、北斗導航漲幅均超過4.5%，分別上漲6.53%、6.25%、5.22%、4.96%、4.90%、4.86%。
建議關(guān)注：光纖光纜方面，我們關(guān)注海風+光棒纖纜雙維驅(qū)動產(chǎn)業(yè)的公司：中天科技、亨通光電，布局第三代半導體的長飛光纖；產(chǎn)業(yè)鏈自主可控方面，關(guān)注背靠Chiplet技術(shù)實現(xiàn)自主可控的鯤鵬產(chǎn)業(yè)鏈公司：長電科技、興森科技；通信+信創(chuàng)方面，關(guān)注鯤鵬服務器代工龍頭神州數(shù)碼，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫自主可控公司：海量數(shù)據(jù)，存儲新秀德明利，“信創(chuàng)郵箱＋統(tǒng)一辦公平臺”公司：彩訊股份，金融、運營商、能源、黨政國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫公司：創(chuàng)意信息；通信+軍工信息化方面，關(guān)注無線通信全頻段覆蓋的傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)海格通信，專網(wǎng)無線通信產(chǎn)品和整體解決方案的核心供應商七一二，自主研制無線信道仿真儀和射頻微波信號發(fā)生器廠商坤恒順維，高精度定位解決方案供應商華測導航；通信+智能汽車方面，在連接器領(lǐng)域，依靠在通信連接器產(chǎn)品的技術(shù)積累，拓展應用于車載連接器產(chǎn)品，關(guān)注瑞可達、永貴電器、意華股份；光模塊廠商積極布局激光雷達，關(guān)注天孚通信、中際旭創(chuàng)；通信+新能源方面，關(guān)注儲能系統(tǒng)溫控供應商英維克、碩貝德、銘普光磁、科創(chuàng)新源，儲能變流器供應商科華數(shù)據(jù)
風險提示：中美科技競爭對行業(yè)造成的不確定性風險；5G發(fā)展不及預期；國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策變動風險等。
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