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事件概述
　　公司公告2022年年度業(yè)績快報(bào)，其全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.80億元，同比增長37.73%、實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.58億元，同比增長49.80%、實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1.20億元，同比增長44.41%。
　　分析判斷:
　　業(yè)績增長符合市場預(yù)期，Q4單季度業(yè)績受到疫情沖擊
　　公司22年全年?duì)I業(yè)收入同比增長37.73%、扣非凈利潤1.2億元，同比增長44.41%，在22年疫情防控及放開等事件影響下，公司業(yè)績延續(xù)高速增長趨勢。單季度來看，22Q4實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.85億元，同比增長21.1%、扣非凈利潤為0.23億元，同比增長25.5%，主要受到疫情因素影響業(yè)務(wù)執(zhí)行和結(jié)算。展望未來，公司持續(xù)戰(zhàn)略加碼創(chuàng)新藥CRO業(yè)務(wù)，同時(shí)深耕仿制藥CRO業(yè)務(wù)，逐漸形成“仿制藥CRO+創(chuàng)新藥CRO+自主產(chǎn)品”多業(yè)務(wù)全流程布局的CRO供應(yīng)商，預(yù)期未來業(yè)績將繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長。
　　業(yè)績預(yù)測及投資建議
　　公司持續(xù)深耕仿制藥CRO業(yè)務(wù)，同時(shí)戰(zhàn)略加碼創(chuàng)新藥CRO業(yè)務(wù)和逐漸豐富自主產(chǎn)品布局為未來業(yè)績增長貢獻(xiàn)核心增長動(dòng)力。考慮到疫情對22年新簽訂單及業(yè)務(wù)執(zhí)行的影響，調(diào)整前期盈利預(yù)測，即22-24年?duì)I收從7.22/10.32/14.44億元調(diào)整為6.80/9.73/13.62億元，EPS從2.07/2.99/4.14元調(diào)整為1.98/2.86/3.97元，對應(yīng)2023年02月09日108.03元/股收盤價(jià)，PE分別為54.60/37.71/27.18倍，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　?。?）核心技術(shù)骨干及管理層流失風(fēng)險(xiǎn)；（2）仿制藥CRO行業(yè)存在未來不確定風(fēng)險(xiǎn)；（3）戰(zhàn)略布局的臨床CRO業(yè)務(wù)和生物分析業(yè)務(wù)未來具有不確定；（4）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；（5）新型冠狀病毒疫情影響；（6）擬收購朗研生命具有不確定性。