| 上傳日期： |
2023/2/12 |
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| 5020KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
劉牧野 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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報(bào)告摘要
◆行情回顧
本周電子(申萬)板塊指數(shù)周漲跌幅為0.80%，在申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名第12。電子行業(yè)(申萬一級(jí))指數(shù)跑輸上證指數(shù)0.08pct,跑輸滬深300指數(shù)0.85pct。電子行業(yè)PE處于近五年25.6%的分位點(diǎn)，電子行業(yè)指數(shù)處于近五年54.99%的分位點(diǎn)。行業(yè)每周日平均換手率為1.68%。
◆現(xiàn)象級(jí)ChatGPT“出圈”，微軟投資加碼數(shù)十億美元，付費(fèi)訂閱商業(yè)模式落地。
2022年末，著名人工智能研究機(jī)構(gòu)OpenAI發(fā)布其NLP (自然語言處理)新模型ChatGPT,在經(jīng)過預(yù)訓(xùn)練后能夠生成自然、翔實(shí)、多樣化的響應(yīng)。因其與傳統(tǒng)AI相比所表現(xiàn)出的顛覆性體驗(yàn)和未來解放人類生產(chǎn)力的潛力,一經(jīng)推出便備受關(guān)注，成為史上用戶增長速度最快的消費(fèi)級(jí)應(yīng)用程序。ChatGPT火爆出圈后，微軟近日暄布向OpenAI追加一.項(xiàng)為期多年、價(jià)值數(shù)十億美元的投資,并正在將ChatGPT整合到其必應(yīng)搜索引擎中，未來還有可能在Office套件中悉數(shù)加入ChatGPT。同時(shí), ChatGPT已經(jīng)開始積極探索變現(xiàn)的商業(yè)模式,發(fā)布試點(diǎn)訂閱計(jì)劃-ChatGPTPlus,訂閱用戶可以每月20美元的價(jià)格獲得全天候服務(wù),享有高峰時(shí)段優(yōu)先訪問權(quán)，以及提前使用新功能及改進(jìn)功能等。
◆大型語言模型GPT-3.5+海量數(shù)據(jù)+高算力，共同成就ChatGPT。
OpenAI在基于Transformer架構(gòu)的大模型GPT-3.5基礎(chǔ)上推出增加對(duì)話聊天功能的ChatGPT模型。在大型語言模型經(jīng)歷三次迭代的同時(shí)，其參數(shù)量也從1.17億增長至1750億，預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)量從5GB增長至45TB,其中GPT-3訓(xùn)練單次的成本就已經(jīng)高達(dá)460萬美元。除了海量訓(xùn)練數(shù)據(jù)外,ChatGPT也離不開強(qiáng)有力的算力與硬件支持,最新的GPT-3.5在訓(xùn)練中使用了微軟專門建設(shè)的AI計(jì)算系統(tǒng)，由1萬個(gè)V100 GPU組成的高性能網(wǎng)絡(luò)集群，總算力消耗約3640PF days,
◆ChatGPT是AIGC新紀(jì)元中劃時(shí)代的產(chǎn)品，國內(nèi)外科技巨頭紛紛布局。
ChatGPT之前也有很多聊天機(jī)器人，但ChatGPT解放人類生產(chǎn)力的潛力使其具有里程碑式的意義。ChatGPT是AIGC商業(yè)化方向之一，區(qū)別于過去的PCG (專業(yè)制作)、UCG (用戶創(chuàng)作)階段, AIGC利用人工智能技術(shù)能夠自主生成創(chuàng)造新的文本、圖像、音樂、視頻等各種形式的內(nèi)容和數(shù)據(jù)，是數(shù)據(jù)與內(nèi)容生產(chǎn)的強(qiáng)大引擎。AIGC作為當(dāng)前新型內(nèi)容生產(chǎn)方式，已經(jīng)率先在傳媒、電商、影視、娛樂等數(shù)字化程度高、內(nèi)容需求豐富的行業(yè)取得重大發(fā)展,未來將在經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域持續(xù)大放異彩?？紤]到下一代互聯(lián)網(wǎng)對(duì)內(nèi)容需求的迅速提升，國外商業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AcumenResearchandConsulting預(yù)測2030年AIGC市場規(guī)模將達(dá)到1100億美元。在ChatGPT風(fēng)靡全球后,拓展人工智能商業(yè)化的可能性,引來谷歌、微軟、百度、360、阿里、京東科技等國內(nèi)外巨頭紛紛加快類ChatGPT人工智能產(chǎn)品進(jìn)程。
◆數(shù)據(jù)、算力、算法成為AI時(shí)代大生產(chǎn)要素，通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)略意義凸顯。
我國廠商若想研發(fā)無限接近甚至超越ChatGPT的應(yīng)用,算力將成為承載千億級(jí)別參數(shù)量、TB級(jí)別數(shù)據(jù)的核心競爭力。算力實(shí)現(xiàn)的核心是CPU、GPU、FPGA. ASIC等各類高性能計(jì)算芯片，并由計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、高性能計(jì)算集群和各類智能終端承載，海量數(shù)據(jù)的處理和應(yīng)用都離不開算力的加工和計(jì)算。我國企業(yè)與亞馬遜、微軟、谷歌等美國一線企業(yè)的發(fā)展還存在差距,與此同時(shí)大國博弈加劇使全球化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)格局面臨重塑，給我國算力相關(guān)設(shè)備制造能力帶來新挑戰(zhàn)。唯有打造自主可控安全算力底座,才能突破“卡脖子”問題，趕超美國等領(lǐng)先國家。根據(jù)中國信通院的《中國算力發(fā)展指數(shù)白皮書》(2021年9月),過去10年中，用于AI的訓(xùn)練模型計(jì)算資源激增，AI訓(xùn)練的計(jì)算復(fù)雜度每年猛增10倍。AI復(fù)雜模型、復(fù)雜場景的計(jì)算需求進(jìn)一一步催生面向AI的算力基礎(chǔ)設(shè)施需求。算力時(shí)代，高質(zhì)量光網(wǎng)絡(luò)是連接用戶、數(shù)據(jù)、算力和應(yīng)用的橋梁,光通信技術(shù)將從超大容量傳輸、高品質(zhì)傳送、靈活開放架構(gòu)、智能化管控、高速模塊集成等方面多維革新以承載新需求。
◆我們認(rèn)為本次ChatGPT的熱潮并不會(huì)是曇花現(xiàn)，而是擁抱AIGC大時(shí)代的一一個(gè)開端
如美國《財(cái)富》雜志評(píng)價(jià)ChatGPT在AI領(lǐng)域是如同當(dāng)年的Natscape和iPhone一樣劃時(shí)代的產(chǎn)品。置身世界百年未有之大變局,全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈面臨重塑之際，我國應(yīng)大力打造自主安全算力底座,構(gòu)筑關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施體系，夯實(shí)在AIGC時(shí)代的核心競爭力。
◆建議關(guān)注:
(1)國內(nèi)自主研發(fā)算力核心硬件高性能AI芯片相關(guān)標(biāo)的:寒武紀(jì)、景嘉微等;
(2)受益于AIGC多元商業(yè)化方向的計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)頭部標(biāo)的:商湯、云從科技等;
(3)深度融入華為生態(tài)的自研數(shù)據(jù)庫標(biāo)的:海量數(shù)據(jù)等;
(4)受益于算力增長推動(dòng)光通信基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)的光模塊標(biāo)的:中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技等。
◆風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行、終端需求不及預(yù)期、美國制裁進(jìn)一步加劇、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。
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