>> 華鑫證券-今世緣(603369)公司動態(tài)研究報告：春節(jié)動銷反饋積極，全年業(yè)績確定性高-230212
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山 |
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投資要點
▌ 春節(jié)動銷反饋積極，消費場景加快恢復(fù)
春節(jié)期間，公司動銷反饋積極，我們預(yù)計1月動銷良性，2-3月有望迎來補貨小高峰。當前江蘇省內(nèi)消費場景整體已恢復(fù)，婚喜宴市場和商務(wù)宴請市場亦加快復(fù)蘇，整體節(jié)奏穩(wěn)中求進。2023年是公司沖刺百億之年，公司產(chǎn)品渠道雙輪驅(qū)動，全力以赴完成既定目標。
▌ V系列加快發(fā)力，省外培育板塊市場
產(chǎn)品端：公司升級高端化品牌矩陣，國緣升級為中國新一代高端白酒，今世緣回歸日常消費，高溝聚力高線光瓶；構(gòu)建全國化突破模式，以四開為超級形象單品，積極布局800元+價格帶戰(zhàn)略新品，V系長三角城市群一體化高端布局。渠道端：優(yōu)化一體化廠商模式，提升廠商組織能力，健全分級服務(wù)體系；強化廠商協(xié)同運作，從以往協(xié)助轉(zhuǎn)向廠家共同運作。區(qū)域擴張：確立省外10個板塊市場，通過3-5年將每個地級市打造成億元市場。
▌盈利預(yù)測
我們預(yù)計2022-2024年EPS為1.97/2.49/3.09元，當前股價對應(yīng)PE分別為32/25/20倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟下行風險、四開增長不及預(yù)期、V系列增長不及預(yù)期、省外擴張不及預(yù)期等。
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