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投資要點(diǎn)
　　近期ChatGPT吸引了國內(nèi)外的廣泛關(guān)注，用戶數(shù)在短短2個(gè)月內(nèi)破億，相關(guān)概念上市公司近期行情表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。GPT是“Generative Pretrained Transformer”生成型預(yù)訓(xùn)練變換模型的縮寫，目的是為了使用深度學(xué)習(xí)生成人類可以理解的自然語言。其中，GPT-3是由人工智能公司OpenAI訓(xùn)練與開發(fā)，該模型設(shè)計(jì)基于谷歌開發(fā)的變換語言模型，GPT-3的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)包含1750億個(gè)參數(shù)，GPT-2的100倍以上，使用的訓(xùn)練數(shù)據(jù)規(guī)模龐大。GPT-3.5是GPT-3.0的微調(diào)版本，而目前火熱的ChatGPT是基于GPT3.5優(yōu)化的一個(gè)模型，通過吸收大量來自網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)容，包括成千上萬的維基百科條目、社交媒體帖子和新聞文章，來學(xué)習(xí)句子、單詞和部分單詞之間的關(guān)系。從GPT到GPT-3.5以及ChatGPT的優(yōu)化主要來自算力的增加，GPT-3.5在微軟Azure AI超算基礎(chǔ)設(shè)施上進(jìn)行訓(xùn)練，總算力消耗約3640PF-days。高算力的需求下，對(duì)于超算基礎(chǔ)設(shè)施的計(jì)算和傳輸能力都提出了更多的要求，擴(kuò)容成為必然選擇，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將收益，我們建議關(guān)注通信設(shè)備、光模塊相關(guān)公司。通信設(shè)備中建議關(guān)注國內(nèi)頭部交換機(jī)供應(yīng)商新華三的母公司紫光股份（未覆蓋），市場份額居前的ICT基礎(chǔ)設(shè)施及行業(yè)解決方案提供商銳捷網(wǎng)絡(luò)（未覆蓋），以及通信設(shè)備制造商菲菱科思（未覆蓋）、共進(jìn)股份（未覆蓋）。光模塊中建議關(guān)注全球數(shù)通光模塊龍頭中際旭創(chuàng)，以及布局了光引擎技術(shù)和產(chǎn)品的國內(nèi)光器件龍頭天孚通信（未覆蓋）。
　　上周行情回顧
　　本周滬指下跌0.08%，深成指下跌0.64%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.35%，滬深300指數(shù)下跌0.85%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.90%，通信（申萬）指數(shù)上漲2.56%，跑贏所有主要寬基指數(shù)，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第1位。本周通信行業(yè)中表現(xiàn)較強(qiáng)的板塊為光器件、天線射頻、通信設(shè)備等板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　GPT升級(jí)和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期；其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭跟進(jìn)投入力度不及預(yù)期；相關(guān)算力需求增長不及預(yù)期；市場競爭加劇。