>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：關(guān)注ChatGPT及激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈-230212
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
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| 2126KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,丁寧 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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華泰觀點：關(guān)注ChatGPT及激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈
上周市場回調(diào)，納指/恒指/上證指數(shù)回吐2.4/2.2/0.1%，全球投資者密切關(guān)注ChatGPT概念。我們在《關(guān)注ChatGPT熱潮下的冷思考》中指出，ChatGPT是Google、微軟等科技企業(yè)之間的大模型軍備競賽，是否擁有大模型將成為重要分水嶺，我們認(rèn)為芯片送水人是此次競賽最大受益者。寒武紀(jì)（股價+11.3%）、海光（+6.1%）等大算力芯片，生益等產(chǎn)業(yè)鏈公司漲幅居前。上周發(fā)布《激光雷達(dá):23年有望迎從1到N拓展》，我們認(rèn)為今年是激光雷達(dá)大規(guī)模放量的一年，隨著新車型上市及補盲雷達(dá)推出，出貨量有望實現(xiàn)同比300%增長，看好中國產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會，長光華芯（+13.0%）領(lǐng)漲。
A股：SW電子上漲0.8%，跑贏上證指數(shù)（-0.1%）
上周全部A股日均成交額合計8,715億元，環(huán)比下跌11.4%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：長光華芯（+13.0%）、寒武紀(jì)-U（+11.3%）、滬電股份（+9.9%）；跌幅居前企業(yè)包括：德賽西威（-9.6%）、中科創(chuàng)達(dá)（-8.7%）、納芯微（-8.2%）。北向資金上周合計凈流入29億元，主要增持京東方A、聞泰科技、長電科技，減持歌爾股份、北方華創(chuàng)、大族激光。TMT其它板塊，SW通信漲2.6%，SW計算機(jī)漲0.5%，SW傳媒漲2.5%。
港股：恒生科技指數(shù)下跌5.9%，跑輸恒生指數(shù)（-2.2%）
上周全部港股日均成交額合計916億港元，環(huán)比下跌27.6%。恒生科技主要成分股中其他漲幅居前的企業(yè)包括：聯(lián)想集團(tuán)（+2.8%）、攜程集團(tuán)（+1.9%）；其他跌幅居前企業(yè)包括：美團(tuán)（-14.3%）、嗶哩嗶哩（-12.7%）、小鵬（-11.8%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，美團(tuán)跌14.3%，快手跌11.5%，百度跌3.0%，阿里巴巴跌1.9%，騰訊跌0.4%。南向資金上周合計凈流入8億元，主要增持金山軟件、小鵬汽車-W、中國聯(lián)通，減持美團(tuán)-W、騰訊控股、比亞迪股份。個股方面，SMIC公布4Q22業(yè)績，公司預(yù)計由于稼動率下降以及折舊提升，2023年收入同比下滑低十位數(shù)，毛利率跌至20%左右。
海外：納斯達(dá)克中概股下跌3.8%，納指下跌2.4%，標(biāo)普500下跌1.1%
上周納斯達(dá)克中概股跌3.8%，納指跌2.4%，標(biāo)普500跌1.1%，費城半導(dǎo)體指數(shù)跌2.3%。十年期美債利率上升21bp至3.74%。半導(dǎo)體板塊漲幅居前為東京電子（+1.6%）、SK海力士（+1.4%）、聯(lián)電（+1.4%），跌幅較大的為英特爾（-7.2%）、AMD超威半導(dǎo)體（-5.4%）、拉姆研究（-4.6%）。互聯(lián)網(wǎng)板塊：谷歌跌9.8%，SEA跌9.2%，Meta跌6.6%，亞馬遜跌5.6%。美股汽車板塊：特斯拉漲3.6%，理想跌4.9%，蔚來跌7.9%，小鵬跌11.5%。上周比特幣跌7.2%。
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