>> 華泰證券-通信行業(yè)專題研究：關(guān)注算力基礎設施升級趨勢-230212
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
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| 2074KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,余熠 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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余熠本周觀點
市場方面，上周通信（申萬）指數(shù)上漲2.56%，同期滬深300下跌-0.85%，創(chuàng)業(yè)板指下跌-1.35%。ChatGPT應用的出圈使得AIGC產(chǎn)業(yè)鏈走進大眾視野，我們認為AIGC加速商業(yè)化的背后離不開龐大的算力基礎設施支撐，通信行業(yè)多板塊將會獲益：1）AIGC對于算力的消耗呈指數(shù)型增長，將推動光模塊/服務器/交換機等云基礎設施板塊技術(shù)升級，CPO/硅光/液冷等新技術(shù)應用提速；2）運營商/IDC作為算力基礎設施的提供方，配置價值凸顯。建議關(guān)注：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、長光華芯、炬光科技、中興通訊、威勝信息、七一二、上海瀚訊、海格通信、美格智能、移遠通信。
周專題：AI應用加速出圈，關(guān)注算力基礎設施升級迭代趨勢
Open AI旗下產(chǎn)品ChatGPT成為2023開年現(xiàn)象級AI應用，我們認為其快速發(fā)展離不開背后龐大的算力支撐，2月7日-9日，ChatGPT官網(wǎng)多次因為滿負荷而無法登入，算力基礎設施升級需求凸顯，為通信相關(guān)板塊帶來廣闊的增量空間。此外，4Q22業(yè)績會上，北美科技巨頭們共同表示將會支持新型數(shù)據(jù)中心結(jié)構(gòu)、人工智能負載的發(fā)展。在具體的技術(shù)升級方向上，我們認為硅光與CPO技術(shù)可以有效降低功耗，是順應算力升級的可持續(xù)發(fā)展路線。根據(jù)LightCounting、CIR預測，2027年部署的800G和1.6T端口中，CPO端口將占到近30%，2028年全球共封裝光學器件的銷售額將達到27億美元。
LightCounting：骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)將升級到400G
據(jù)C114通信網(wǎng)2月6日報道，光通信行業(yè)市場調(diào)研機構(gòu)LightCounting發(fā)布最新波分產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告。基于半年來對于中國、歐洲、日本和北美領(lǐng)先的電信運營商及云計算公司的20多次深度訪談，LightCounting認為，未來波分網(wǎng)絡將往更高的數(shù)據(jù)傳輸速率、更寬的光譜范圍，和更強的靈活性、自動化等方向發(fā)展，并預測骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)將升級到400G，100G/200G和OXC/ROADM將在城域接入網(wǎng)廣泛部署。同時，LightCouting也指出基于400GZR/ZR+的IP over DWDM方案在運營商場景應用還有很多挑戰(zhàn)。
Canalys：2023年全球云服務支出將增長23%
據(jù)C114通信網(wǎng)2月9日報道，Canalys研究機構(gòu)報告稱，2022年第四季度，全球云基礎設施服務支出同比增長23%，達到658億美元，增加了123億美元。2022年全年，云基礎設施服務總支出從2021年的1,917億美元增長到2,471億美元，同比增長29%。與2022年第一季度相比，季度增長率明顯放緩，下降超過10個百分點（2022年第一季度為34%，2022年第四季度為23%）。Canalys認為，雖然企業(yè)對云服務的需求持續(xù)存在，但在未來幾個季度，云基礎設施服務的增長速度將繼續(xù)放緩。2023年，Canalys預計全球云基礎設施服務支出全年將增長23%，較2022年下降6 pct。
工信部：將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設備納入現(xiàn)行進網(wǎng)許可管理
據(jù)C114通信網(wǎng)2月6日報道，工信部最新公告，調(diào)整部分電信設備監(jiān)管方式。根據(jù)公告，對固定電話終端、無繩電話終端、集團電話、傳真機、調(diào)制解調(diào)器（含卡）、無線尋呼機、窄帶綜合業(yè)務數(shù)字網(wǎng)絡終端（ISDN終端）、接入移動通信網(wǎng)絡的多媒體終端、幀中繼交換機、異步傳輸模式交換機（ATM交換機）、呼叫中心設備等11種電信設備，工信部不再受理和審批新的進網(wǎng)許可申請。與此同時，對衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設備、功能虛擬化設備，按照《電信條例》《電信設備進網(wǎng)管理辦法》等規(guī)定，納入現(xiàn)行進網(wǎng)許可管理。
風險提示：中美貿(mào)易摩擦加?。蝗蛐滦头窝咨形纯煽?；云廠商資本開支投入不及預期；5G發(fā)展不及預期。
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