>> 國海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：液氯、甘氨酸價(jià)格上漲，桐昆恒陽首套聚紡一體化裝置一次開車成功-230212
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
大?。?/td>
| 5586KB |
| 格式： |
pdf 共55頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn)：
2月9日國海化工景氣指數(shù)為122.09，環(huán)比2月2日下降1.16。綜合考慮化工企業(yè)經(jīng)營情況和景氣程度，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
投資建議：2023年傳統(tǒng)行業(yè)觸底反彈，新材料行業(yè)加速落地
展望2023年，化工行業(yè)面臨需求復(fù)蘇、成本壓力緩解，國內(nèi)供給擴(kuò)張加速、國外擴(kuò)張放緩的局面，傳統(tǒng)行業(yè)，我們優(yōu)選盈利已見底、新增產(chǎn)能較少、需求有復(fù)蘇的行業(yè)，重點(diǎn)選擇有超額利潤的龍頭；新材料行業(yè)，我們更加重視能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地和業(yè)績兌現(xiàn)的行業(yè)。
根據(jù)短期業(yè)績情況建議重點(diǎn)關(guān)注：1）萬華化學(xué)：MDI盈利見底回升，尼龍12、檸檬醛、POE等新材料持續(xù)加碼；2）輪胎和橡膠加工：海運(yùn)費(fèi)見底，原材料價(jià)格回落，國內(nèi)需求復(fù)蘇，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等；3）民營煉化和滌綸：煉化和滌綸長絲盈利達(dá)到歷史新低，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，長絲價(jià)格逐步回升。衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、東華能源、華錦股份等；4）煤化工：相對(duì)油頭和氣頭成本優(yōu)勢(shì)提升，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等；5）復(fù)合肥：邊際產(chǎn)能開始退出，2023年銷量和毛利率預(yù)計(jì)將提升，新洋豐、云圖控股、芭田股份等；6）新能源材料裝置設(shè)計(jì)建造和己二腈突破：中國化學(xué)；7）電子化學(xué)品：瑞華泰、萬潤股份、國瓷材料等；8）光伏上游：遠(yuǎn)興能源、合盛硅業(yè)等；9）鋰電材料：黑貓股份、藍(lán)曉科技、泰和新材等；10）風(fēng)電材料：中化國際、中復(fù)神鷹、光威復(fù)材、吉林化纖、上海石化等。
我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)看好各細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
行業(yè)價(jià)格走勢(shì)
據(jù)Wind，截至2月10日，Brent和WTI期貨價(jià)格分別收于84.08和77.66美元/桶，周環(huán)比+5.34%和+6.05%。
重點(diǎn)漲價(jià)產(chǎn)品分析
本周（2月6日-2月10日，下同）國內(nèi)液氯市場走勢(shì)上行，堿廠出貨情況尚可。下游部分地區(qū)裝置負(fù)荷提升，對(duì)液氯需求稍有增加。成本方面，原鹽市場價(jià)格水平下調(diào)，煤炭價(jià)格承壓下跌，成本端價(jià)格走勢(shì)下行。本周甘氨酸市場價(jià)格上調(diào)，市場供應(yīng)相對(duì)良好。下游草甘膦開工率依舊低位，部分企業(yè)訂單主要來源醫(yī)藥中間體行業(yè)。液氯價(jià)格上行導(dǎo)致甘氨酸供應(yīng)商成本壓力增大，推動(dòng)價(jià)格上漲。本周混合碳四市場價(jià)格均價(jià)上漲。前期，終端油品市場交投氛圍偏清淡，下游采購積極性欠佳，市場價(jià)格大面持穩(wěn)。后期，國際原油價(jià)格連漲，且個(gè)別煉廠裝置檢修，混合碳四暫停外放，供應(yīng)有所收緊，多數(shù)煉廠出貨順暢，庫存壓力可控，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，成交價(jià)格大幅上行。
重點(diǎn)標(biāo)的信息跟蹤
【萬華化學(xué)】據(jù)卓創(chuàng)資訊，2月10日純MDI價(jià)格20000元/噸，環(huán)比2月3日上升500元/噸；2月10日聚合MDI價(jià)格16450元/噸，環(huán)比2月3日下降225元/噸。2月4日，萬華化學(xué)發(fā)布寧波工廠MDI二期裝置例行停產(chǎn)檢修公告。按照年度計(jì)劃，全資子公司萬華化學(xué)（寧波）MDI二期裝置（80萬噸/年）將于2023年2月13日開始停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)檢修30天左右。2月9日，據(jù)萬華化學(xué)微信公眾號(hào)消息，萬華化學(xué)“氯化氫催化氧化制氯成套技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)化”成果斬獲省科技進(jìn)步獎(jiǎng)特等獎(jiǎng)。山東省大數(shù)據(jù)局公布省級(jí)新型數(shù)據(jù)中心建設(shè)名單，萬華化學(xué)獨(dú)立運(yùn)營、創(chuàng)新研發(fā)的“萬華化學(xué)數(shù)據(jù)中心”項(xiàng)目，成功入選省級(jí)新型數(shù)據(jù)中心試點(diǎn)（邊緣數(shù)據(jù)中心）。
【玲瓏輪胎】2023年2月9日，據(jù)玲瓏輪胎官微，近日玲瓏輪胎先后與招商局港口集團(tuán)、信發(fā)集團(tuán)兩大行業(yè)龍頭企業(yè)達(dá)成合作。玲瓏輪胎自2021年開始正式與招商局港口集團(tuán)達(dá)成合作，近日再次入圍招商局港口集團(tuán)輪胎項(xiàng)目，供貨量較去年增長20%，將進(jìn)一步為招商局所屬遼港集團(tuán)、寧波、汕頭、深圳西部、漳州、湛江等港區(qū)提供輪胎服務(wù)。玲瓏輪胎于近日再次中標(biāo)“信發(fā)集團(tuán)2022-2023年度輪胎采購項(xiàng)目”。本周泰國到美西港口海運(yùn)費(fèi)為1400美元/FEU，環(huán)比下降6.67%；泰國到美東港口海運(yùn)費(fèi)為2845美元/FEU，環(huán)比下降1.73%；泰國到歐洲海運(yùn)費(fèi)為1658美元/FEU，環(huán)比下降19.67%。2月10日中國到美西港口的FBX指數(shù)1306.6美元/FEU，環(huán)比下跌1.38%；中國到美東港口為2651.7美元/FEU，環(huán)比上升0.39%；中國到歐洲為2919.5美元/FEU，環(huán)比下降15%。
【賽輪輪胎】本周暫無重大公告。
【森麒麟】2023年2月9日，據(jù)海南日?qǐng)?bào)，日前，ARJ21飛機(jī)主輪胎等12個(gè)規(guī)格輪胎成功通過動(dòng)態(tài)模擬試驗(yàn)驗(yàn)證。2023年2月9日，據(jù)輪胎世界網(wǎng)，森麒麟旗下新能源汽車配套產(chǎn)品QirinEV，已經(jīng)登陸歐洲市場，也是首批登陸歐洲的中國電動(dòng)汽車輪胎。該品牌提供了16種規(guī)格的產(chǎn)品，尺寸涵蓋205/55R16到245/45R20。歐洲市場對(duì)這個(gè)高性價(jià)比輪胎品牌，保持著高度關(guān)注。
【恒力石化】據(jù)卓創(chuàng)資訊，滌綸長絲2月9日庫存27.3天，環(huán)比上升1.2天；PTA 2月10日庫存269.8萬噸，環(huán)比上升4.4萬噸。2月10日滌綸長絲FDY價(jià)格8150元/噸，環(huán)比2月3日下降75元/噸；2月10日PTA價(jià)格5406元/噸，環(huán)比2月3日下降169元/噸。
【榮盛石化】本周暫無重大公告。
【東方盛虹】據(jù)百川資訊，2023年2月10日，EVA市場均價(jià)達(dá)17343元/噸，環(huán)比2月6日上升293元/噸。
【恒逸石化】2月8日
|
|
