>> 開源證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：有機硅供需改善市場回暖，多數(shù)制冷劑價差擴大-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 4913KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
金益騰 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周行業(yè)觀點一：硅料價格階段性企穩(wěn)，有機硅供需改善市場回暖
本周（2月6日-2月10日）硅料價格延續(xù)上漲走勢，周漲幅在11%左右，自1月18日以來已連續(xù)四周上漲。硅料價格延續(xù)漲勢主要原因硅片企業(yè)開工率低位，供不應(yīng)求支撐硅片價格漲幅高于原材料多晶硅成本，硅片利潤相對可觀，本周硅料實際成交量大幅增加。此外，近期工業(yè)硅價格跌幅收窄，其中冶金級主流價格在17200-18100元/噸；化學(xué)級主流價格在18700-19000元/噸。據(jù)百川盈孚和Wind數(shù)據(jù)，截至2月8日，有機硅DMC市場主流報價17100-17500元/噸，供需格局支撐有機硅市場回暖。目前有機硅生產(chǎn)企業(yè)開工有小幅提升，但不及正常水平，節(jié)后訂單交付促進有機硅市場庫存下滑明顯，報價重心較上周上漲500元/噸左右；我們測算2月10日有機硅DMC價差5433元/噸，較2月3日增加624元/噸，企業(yè)虧損情況有較為明顯的改善。我們認為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇、有機硅下游應(yīng)用領(lǐng)域逐步拓寬，預(yù)計國內(nèi)有機硅消費量將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。受益標的：合盛硅業(yè)、新安股份、興發(fā)集團等。
本周行業(yè)觀點二：江浙織機開機率繼續(xù)提升，多數(shù)制冷劑價差擴大
化纖：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月9日，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈江浙織機負荷率為44.73%，較2月2日+28.88pcts，開工負荷持續(xù)提升。制冷劑：周內(nèi)螢石企業(yè)開工陸續(xù)恢復(fù)，市場供應(yīng)上行，但螢石主要下游開工不高，疊加2月初價格大幅下跌，采購方面壓價意愿偏強，氫氟酸及制冷劑R22、R32、R125價差均擴大。純堿：據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2月9日，輕質(zhì)純堿市場均價2756元/噸，重質(zhì)純堿市場均價2973元/噸，國內(nèi)純堿市場仍以貨緊為主，部分純堿廠家持續(xù)封單運行。
行業(yè)新聞：2022年我國石化化工行業(yè)經(jīng)濟運行整體平穩(wěn)等
【石化】2022年，我國石化化工行業(yè)（不含油氣開采）經(jīng)濟運行整體平穩(wěn)；海外埃克森美孚、雪佛龍、殼牌、英國石油公司和道達爾能源公布業(yè)績顯示五大石油巨頭凈利潤總和近2000億美元，創(chuàng)下歷史紀錄?！镜鞍彼帷口A創(chuàng)宣布投資2500萬歐元升級和擴建其位于德國韋瑟靈的蛋氨酸中間體（MMP）生產(chǎn)工廠。
受益標的
【化工龍頭白馬】萬華化學(xué)、華魯恒升、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、揚農(nóng)化工、新和成、賽輪輪胎等；【化纖行業(yè)】泰和新材、新鳳鳴、華峰化學(xué)、新鄉(xiāng)化纖、三友化工、海利得等；【氟化工】金石資源、巨化股份、三美股份、昊華科技、中欣氟材、東岳集團等；【純堿&氯堿】遠興能源、三友化工、雙環(huán)科技、山東海化、雪天鹽業(yè)、中泰化學(xué)、新疆天業(yè)、濱化股份等；【三氯氫硅&硅烷】宏柏新材、晨光新材、三孚股份；【農(nóng)化&磷化工】云圖控股、和邦生物、川發(fā)龍蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份、興發(fā)集團、東方鐵塔、鹽湖股份、亞鉀國際等；【硅】合盛硅業(yè)、新安股份、硅寶科技；【其他】黑貓股份、江蘇索普、蘇博特等。
風(fēng)險提示：油價大幅波動；下游需求疲軟；宏觀經(jīng)濟下行。
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